20180927-华泰证券-第68期A股风雷主题投资周报_三条主线布局乡村振兴主题机会_12页_949kb

2018年9月27日策略研究总结

核心内容

2018年9月27日的策略研究聚焦于乡村振兴主题，认为该主题已进入业绩兑现期，并提出三条主线布局建议。此外，还回顾了雄安新区和国企改革的进展，跟踪了污染防治和技术创新相关动态，并提供了未来一个月的主题日历。

主要观点

• 乡村振兴主题进入兑现期：随着《乡村振兴战略规划（2018—2022年）》的正式发布，相关产业的政策细则和指标已明确，主题投资机会有望逐步显现。
• 三条主线布局：农业科技、农业机械化、绿色农业是当前乡村振兴投资的三大主线。
• 雄安新区建设加速：雄安新区整体规划基本完成，进入全面实施阶段，规划体系为“1+4+25”，即1个纲要、4个综合性规划、25个专项规划。
• 国企改革稳步推进：国企混改成为改革重点，降杠杆成为推动因素，军工混改被列为优先方向。
• 技术创新突破：我国科学家在基因研究和生物3D打印领域取得重要进展，显示科技实力提升。
• 市场情绪与风险提示：需关注中美贸易摩擦升级对市场情绪的影响，以及金融去杠杆带来的流动性风险。

关键信息

一、市场表现

• 近5个交易日（9月20日至9月26日），上证综指上涨2.78%，深证综指上涨1.73%，创业板上涨2.04%。
• 271个Wind概念指数中，237个为正收益，34个为负收益。
• 涨幅居前的包括：智能物流指数（+4.78%）、世界杯主题（+4.17%）、宁德时代产业链指数（+4.04%）。

二、乡村振兴主题投资机会

1. 主线一：农业科技

• 作为粮食安全的重要保障，农业科技通过生物育种和化肥效率提升，推动农业科技进步贡献率目标（2020年60%，2022年61.5%）。
• 建议关注标的：金正大（化肥）、中粮生化（农业科技）、一拖股份（农业机械化）。

2. 主线二：农业机械化

• 提升劳动生产率，实现农业现代化。
• 建议关注标的：一拖股份（农业机械化）。

3. 主线三：绿色农业

• 通过改善生态环境，发展休闲农业和乡村旅游，推动农村经济转型。
• 建议关注标的：金正大（化肥）、中粮生化（农业科技）。

三、雄安新区建设进展

• 规划体系为“1+4+25”，4个综合性规划和25个专项规划基本完成，总体规划和白洋淀生态环境治理规划已上报。
• 9月21日，雄安新区进入全面实施阶段。
• 9月26日，深圳组织专业团队支援雄安新区交通建设，天津与雄安签订合作框架协议。

四、国企改革动态

• 国企降杠杆成为混改加速的重要因素。
• 建议关注军工混改，重点推荐中航机电。
• 多地推进混改，如辽宁、广西、河南等，涉及薪酬机制、资产重组、僵尸企业处置等方面。

五、政策与产业新闻

• 污染防治：中共中央、国务院发布《关于完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干意见》，强调消费对经济发展的基础性作用。
• 能源转型：国家电网两项“虚拟电厂”标准获IEC批准立项，标志着中国在能源清洁转型方面获得国际认可。
• 网络食品行业规范：《电子商务法》将于2019年1月1日实施，为行业秩序提供法律保障。

六、技术创新

• 基因研究：天津大学元英进团队在人工合成环形染色体方面取得突破。
• 细胞治疗：浙江大学贺永教授课题组发明新型生物3D打印方法，为体外器官重建和细胞治疗提供新路径。
• 量子力学：中国科大潘建伟团队实现与器件无关的量子随机数，有望形成新的国际标准。

七、未来一个月主题事件

• 2018工业物联网创新峰会
• 2018全球智能驾驶峰会
• 2018共享出行与绿色城配物流发展交流大会
• 2018“智慧供应链+产业互联网”创新与应用研讨论坛
• 2018汽车金融创新与投资年会

风险提示

• 乡村振兴政策推进不达预期
• 中美贸易摩擦升级压制市场情绪
• 金融去杠杆持续影响市场流动性

评级说明

• 行业评级以6个月内行业涨跌幅与沪深300指数对比为基准。
• 公司评级以6个月内公司涨跌幅与沪深300指数对比为基准，分为买入、增持、中性、减持、卖出五档。

联系方式

• 华泰证券研究所
  • 曾岩：zengyan@htsc.com / 021-28972096
  • 钱海：qianhai@htsc.com / 021-28972096

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