20230917-东吴证券-商贸零售行业跟踪周报_8月社零总额同比+4.6_好于预期_黄金珠宝表现亮眼_服装_化妆品等可选品复苏_12页_911kb

8月社会消费品零售总额同比增长46%，超预期，反映消费复苏加速。线上消费增速更快，推动可选日用品复苏。餐饮收入增长强劲，得益于暑期出行。可选消费品如黄金珠宝、服装和化妆品表现亮眼，建议关注黄金珠宝板块（推荐老凤祥、潮宏基等）、零售赛道（推荐小商品城、名创优品等）和化妆品品牌（推荐珀莱雅、贝泰妮等），风险包括消费恢复不及预期和经济波动。