20220909-中诚信国际-走遍城投——广西·防城港_广西壮族自治区防城港市地方政府及融资平台分析_11页_487kb

走遍城投——广西·防城港总结

核心内容概述

防城港市作为广西壮族自治区的一个地级市，其经济发展、财政实力和政府债务情况呈现出一定的特点。总体来看，防城港市经济保持平稳增长，但财政自给能力较弱，政府债务压力较大，尤其是隐性债务风险突出。此外，市内各区县经济发展和财政实力差异明显，城投企业数量较少，但正努力向多元化产业投资控股集团转型。

主要观点

1. 经济发展与财政实力

• 经济情况：2020年，防城港市实现地区生产总值732.81亿元，同比增长5.1%。产业结构持续优化，第一产业占比下降，第二、第三产业占比上升。
• 财政收入：2020年一般公共预算收入为53.69亿元，同比增速为13.3%，但财政收入规模在广西地市中排名靠后。
• 财政支出与平衡：2020年一般公共预算支出为155.16亿元，同比增长11.03%，财政平衡率为34.60%，财政自给能力仍然较弱。
• 区县差异：市内各区县经济发展和财政实力差异较大，港口区经济最强，防城区和东兴市经济相对较弱，上思县增长较慢。

2. 政府债务情况

• 显性债务：2020年末地方政府债务余额为198.82亿元，负债率为27.13%，债务率114.57%，已超过国际警戒线（100%），债务压力较大。
• 隐性债务：2020年末隐性债务为39.98亿元，考虑隐性债务后的负债率和债务率分别为32.59%和139.82%，隐性债务风险不容忽视。
• 债务分布：市内各区县显性债务规模分布较平均，东兴市债务规模较大，港口区较小。
• 债务化解政策：政府强调防范化解债务风险，强化债务监控机制，遏制隐性债务增量。

3. 城投企业情况

• 城投概况：截至2021年末，防城港市共有2家市级城投公司，均为AA级，主营业务集中在城市基础设施建设。
• 城投债情况：存量城投债共11只，余额51.70亿元，规模在自治区内偏小。以私募债为主，主要用于借新还旧，发行成本居自治区中下游。
• 城投财务概况：
  • 资产规模逐年增加，但资产负债率持续上升。
  • 利润主要依赖财政补贴，盈利能力较弱。
  • 偿债能力小幅增强，流动比率和速动比率有所提升。
• 城投级别与信用事件：2021年未发生城投企业级别调整事件，也未发生信用事件或监管处罚。
• 城投转型：城投公司正整合优质资源，向大型产业投资控股集团转型，但受宏观环境影响，转型面临一定阻力。

关键信息

经济与财政数据

城投企业数据

城投债数据

债务到期情况

• 2021年：无债券到期及回售。
• 未来三年到期情况：
  • 2023年：12.80亿元
  • 2025年：21.10亿元
  • 2026年：17.80亿元

结论

防城港市经济发展平稳，但财政自给能力弱，隐性债务风险突出。城投企业数量少，但正在推进多元化转型。尽管城投公司未发生信用事件和监管处罚，但其盈利能力和偿债能力仍依赖财政支持，转型面临较大挑战。未来需进一步加强政府债务管理，推动城投企业市场化运作，提升自身盈利能力与抗风险能力。