20220909-中诚信国际-走遍城投——广西·玉林_广西壮族自治区玉林市地方政府及融资平台分析_11页_486kb

报告摘要

玉林市2018-2020年经济与财政数据总结

核心内容

玉林市作为广西壮族自治区的地级城市，在2018-2020年间经济发展水平位居自治区前列，但整体增速有所放缓，财政自给能力较弱，主要依赖上级补助。同时，市内各区县经济发展与财政实力存在明显差异，北流市经济与财政表现突出，而福绵区则相对落后。在债务方面，玉林市显性债务规模较小，债务率处于自治区较低水平，但隐性债务规模虽小，债务率已超过国际警戒线，隐性债务风险不容忽视。城投企业方面，玉林市仅有2家发债主体，整体活跃度不高，短期内实现市场化转型难度较大。

主要观点

经济发展情况

经济总量：2020年玉林市GDP总量为1,761.08亿元，位列广西各城市第四。
GDP增速：2018-2019年增速稳定在7.20%，但2020年降至3.30%，增速明显放缓。
产业结构：已形成机械制造、有色金属、新能源新材料等特色支柱产业，第三产业占比逐年上升，2020年达到54.20%。
固定资产投资：2020年固定资产投资同比下降0.90%，增速较2019年下降12.40个百分点。

财政实力情况

一般公共预算收入：2020年为101.77亿元，增速为-0.08%，略有下降。
财政支出：2020年为421.19亿元，增速为0.48%，财政支出规模较大。
财政平衡率：2020年仅为24.16%，财政自给能力偏弱，主要依赖上级补助。
政府性基金收入：2020年为241.4亿元，增速显著提升至91.72%。

市内各区县差异

GDP差异：玉州区GDP最高，为497.54亿元，福绵区最低，为96.47亿元。
财政收入差异：北流市财政收入最高，为19.20亿元，福绵区最低，为3.06亿元。
财政平衡率差异：北流市财政平衡率为28.39%，福绵区仅为13.62%。

关键信息

显性债务情况

债务规模：2020年地方政府债务限额为325.75亿元，债务余额为322.43亿元，仅剩3.32亿元未使用。
债务增速：债务余额较2019年增长29.38%，增速上升5.68个百分点。
负债率与债务率：2020年负债率为18.31%，债务率为57.00%，债务率在自治区内较低，未超过欧盟60%警戒线。

隐性债务情况

隐性债务规模：2020年隐性债务为57.33亿元，处于自治区较低水平。
综合负债率与债务率：考虑隐性债务后的负债率为21.56%，债务率为110.66%，已超过国际100%警戒线。

市内各区县债务差异

北流市：债务余额最大，为35.52亿元，负债率为11.11%。
兴业县：债务余额最小，为14.50亿元，负债率为8.78%。

城投企业情况

城投概况

发债主体：玉林市仅有2家城投公司存续债券，分别为玉林城投和玉林交旅，均为AA级。
业务范围：玉林城投主营综合城市基建，玉林交旅主营城市交通投资。

城投债存量情况

债券数量与余额：截至2021年底，存量城投债5只，债券余额34亿元，排名广西第8。
债券类型：以私募债和一般企业债为主。
债券期限：以5年期为主。
收益率与利差：加权平均到期收益率为6.64%，交易利差为402.49bp，处于自治区中游水平。

城投财务状况

总资产规模：呈波动上升趋势，2020年达到368.55亿元。
资产负债率：从2018年的43.24%增长至2020年的62.65%。
盈利能力：营业收入逐年上升，净利润相对稳定。
偿债能力：流动比率和速动比率较2019年有所下降，整体偿债能力有所弱化。

城投级别与信用事件

级别调整：2021年未发生城投级别调整。
信用事件与监管处罚：2019年至2021年末无城投信用事件及监管处罚。

城投转型情况

市场化转型难度：玉林市城投公司资本市场上活跃度不高，短期内实现市场化转型难度较大。

债务化解措施

2021年5月，玉林市召开专题会议，部署政府隐性债务风险防范化解工作，提出以下措施：

提高政治站位：增强责任感和紧迫感，科学平衡政府债务与经济增长。
规范化管理：严格遵守规章制度，逐步降低隐性债务风险等级。
压实责任：将责任分解落实到部门、项目和人员，构建责任明确的工作格局。
终身问责制：严格落实举债终身问责制和债务问题倒查机制，确保措施落实。

总结

玉林市在2018-2020年间经济发展稳健，财政自给能力偏弱，主要依赖上级补助。市内各区县经济发展和财政实力差异显著，北流市表现突出，福绵区则相对落后。显性债务规模较小，债务率在自治区内较低，但隐性债务风险较高。城投企业数量少、活跃度低，短期内难以实现市场化转型，需进一步加强管理与化解措施以控制债务风险。

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