20150611-申万宏源-梅安森-300275.SZ-公司深度报告_公共安全物联网落地支撑价值重估_15页_629kb

梅安森（300275）公司深度报告总结

核心内容概述

重庆梅安森科技股份有限公司（简称“梅安森”）是一家专注于安全生产监测监控设备和安全保障系统研发、生产、销售及服务的领先企业。公司自2003年成立以来，逐步从传统矿山安全监控市场向公共安全物联网领域转型，积极布局“物联网+各应用领域”的战略方向，致力于成为智能大安全领域的领军企业。

主要观点

• 业务转型迅速：公司自2013年起积极拓展公共安全领域，包括城市地下管网监测、工业园区监控、可燃气体监测、环保监控等，已取得显著进展，产品销售收入占比稳步上升。
• 技术架构完善：公司以监测监控技术为核心，结合GIS、传感器和云平台，构建了“监测监控+系统集成+GIS+服务”的技术布局，具备较强的竞争力。
• 政策与市场双驱动：随着智慧城市建设的推进，公共安全监控成为重点发展方向。国家政策支持和市场需求增长为公司提供了良好的发展契机。
• 外延式发展布局：公司通过设立子公司、投资合作等方式，不断拓展业务范围，提升技术实力和市场影响力。
• 盈利预测积极：预计2015~2017年每股收益分别为0.36元、0.65元、0.91元，给予“买入”评级。

关键信息

技术布局

• 核心技术：监测监控技术、GIS、传感器、云平台。
• 子公司与合作：
  • 梅安森元图（北京）：专注于GIS应用。
  • 梅安森中太（北京）：提供智慧城市市政管网安全监控整体解决方案。
  • 梅安森格易：系统集成与服务提供商。
  • 梅安森派谱：城市管网监测监控系统研发与服务。
  • 飞尚科技：合作公司，提供系统集成与云平台解决方案。

业务进展

• 城市地下管网监测：2014年国务院发布指导意见，推动城市地下管线普查和改造，公司产品在该领域广泛应用。
• 可燃气体安全监测：公司开发可燃气体安全监控系统，具备远程查看、短信提醒、自动控制等功能。
• 工业园区监控：依据国家安监总局要求，公司提供工业园区安全监测监控解决方案，提升安全水平。
• 环保监控：依托监测监控技术，公司可为环保治理提供综合监控系统，助力节能减排。

财务预测

风险提示

• 公共安全业务拓展低于预期。

投资建议

• 评级：买入
• 理由：公司积极拓展公共安全物联网业务，技术架构完善，盈利预测乐观，有望迎来业绩爆发期及估值修复。

战略方向

• “物联网+各应用领域”：公司以物联网为核心，结合监测监控技术，拓展至智能大安全领域。
• 外延式发展：通过设立子公司、投资合作等方式，提升在智能大安全领域的市场竞争力和业务规模。

总结

梅安森凭借扎实的监测监控技术基础和完善的“物联网+各应用领域”战略布局，正积极向公共安全物联网市场转型。公司通过技术升级和外延式发展，有望在智能大安全领域占据领先地位，实现业绩的快速释放与价值重估。