20241030-华创证券-浙江鼎力-603338.SH-2024年三季报点评_Q3业绩超预期_北美市场高景气延续_6页_720kb

浙江鼎力三季报业绩点评：海外市场驱动增长，上调盈利预测

一、业绩超预期

2024年前三季度，浙江鼎力实现营收613亿元，同比增长294%，净利润146亿元，同比增长129%。单三季度营收227亿元，净利润64亿元，同比大幅增长377%及453%。毛利率376%，同比下滑62个百分点但环比大幅改善，费用率同比连续下降，海外市场成为关键增长点。

二、市场格局与机会

• 北美市场持续高景气，房屋建设及政策支持推动需求，公司加速臂式产品在北美布局，营收和利润增速显著提升。
• 出口销量占总销量50%，欧洲市场绿色转型加速高端臂式需求，公司凭借技术创新和渠道优势抢占欧美市场。

三、风险提示

• 国内需求疲软，竞争加剧；海外经济波动及贸易摩擦风险；原材料和汇率波动影响盈利能力。

四、投资建议

• 上调盈利预测：预计2024-2026年营收813亿、938亿、1044亿元，净利润213亿元、264亿元、304亿元。
• 估值提升：给予2025年13倍PE，对应目标价677元，维持“强推”评级，建议积极布局。