20241030-东吴证券-浙江鼎力-603338.SH-2024年三季报点评_归母净利润+38_超预期_北美市场拓展顺利_4页_473kb

总结：浙江鼎力2024年三季报点评

浙江鼎力发布2024年三季报，业绩表现强劲。前三季度实现营业总收入613亿元，同比增长30%；归母净利润146亿元，同比增长13%。第三季度单季营业总收入23亿元，同比增长38%；归母净利润64亿元，同比增长38%，扣非净利润62亿元，同比增长45%，非经常性损益主要受宏信建发股份影响。

业绩增长归因于海外市场拓展顺利，高端臂式产品放量以及CMEC并购增厚业绩。剔除去年Q3汇兑损失，Q3归母净利润增速约18%。新增，毛利率Q3为37.6%，同比下降48个百分点，但环比提升58个百分点；得益于CMEC并表影响减弱，毛利率修复明显。期间费用率同比下降46个百分点，主要源于并表增厚收入。

公司拟投资17亿元建设新产线，扩大新能源高空作业平台产能，预计将增强未来三年业绩成长性。

盈利预测方面，维持2024-2026年归母净利润预测为22/26/30亿元，当前市值对应PE从11倍降至9倍，维持"买入"评级。风险包括市场竞争加剧和地缘政治因素。