20241030-财通证券-浙江鼎力-603338.SH-海外臂式拓展持续加快_三季度业绩超预期_3页_609kb

浙江鼎力（603338）2024年第三季度业绩报告指出，公司前三季度实现营收6134亿元，同比增长2935%，归母净利润1460亿元，同比增长1291%，扣非后归母净利润1482亿元，同比增长1942%。其中第三季度营收2274亿元，同比增长3837%，归母净利润636亿元，同比增长3772%，净利润创单季度历史新高。三季度毛利率为37.60%，环比提升5.79个百分点，净利率为28.01%，环比提升6.3个百分点，受益于海外收入占比提升和公允价值变动影响减少。臂式产品销售收入占主营业务收入比重达48.57%，同比增长57.67%，臂式电动款产品销量同比增长388.7%。公司产品矩阵完善，已完成全系列电动化，并推出3年质保。长期来看，公司产品结构优化，市场竞争力增强，预计2024-2026年归母净利润分别为2150/2640/3167亿元，对应PE分别为11.17/9.09/7.58倍，维持“增持”评级。风险包括原材料价格大幅上涨、汇率波动、海外贸易环境恶化及竞争加剧等。

总结：浙江鼎力前三季度业绩增长超预期，臂式产品持续放量，毛利率和盈利能力显著提升，海外收入占比增加。公司产品结构优化，竞争优势凸显，预计未来高质量增长可期，建议增持。