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电力设备与新能源行业周报总结（2016年07月04日）

核心内容概述

本报告总结了2016年7月4日电力设备与新能源行业的重要动态，涵盖市场表现、行业趋势、政策动向、公司公告以及产业数据等方面。整体来看，新能源汽车、新能源和特高压行业持续景气，市场表现良好，但部分子行业如动力电池和充电桩运营有所下跌。

主要观点

• 新能源汽车与电动车：新能源汽车行业呈现快速增长态势，2016年4月产销量同比分别增长178.3%和190.6%。汉能发布全太阳能电动车，标志着太阳能与电动车的结合趋势明显，智能汽车电网（V2G）和移动能源成为关注焦点。
• 电力体制改革：电力体制改革持续推进，广西电力交易中心成立，清洁能源参与市场化交易，有助于新能源运营商业绩弹性恢复。
• 碳酸锂行业：碳酸锂价格出现回落，但预计下半年因需求旺盛，供给将再次紧俏，长期利好新能源汽车产业发展。
• 特高压建设：全球最大特高压1000千伏东吴交流变电站将于9月投运，显示出特高压建设的加速趋势。
• 政策支持：工信部发布《工业节能管理办法》，鼓励分布式光伏发电和绿色工厂建设，推动能源结构优化。

关键信息

市场表现

• 电力设备与新能源板块本周上涨2.47%。
• 上证指数上涨2.74%，深证成指上涨3.06%。
• 个股涨幅前十包括三变科技、林洋能源、荣信股份、通达股份、麦迪电气、拓日新能等。
• 个股跌幅前十包括智光电气、方正电机、沧州明珠、南都电源、凯发电气等。

重点股票推荐

1. 电改：桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力
2. 物联网：金智科技、林洋能源
3. 新能源风光：太阳能、京运通

行业要闻

• 中国西电：研制成功国产电压等级最高的220kV、5Mvar高耦合分裂电抗器。
• 南方电网：预计到2020年，非化石能源装机占比将达50%以上，投资逾千亿元用于农网改造。
• 全球特高压：全球最大特高压1000千伏东吴交流变电站将于9月投运。
• 国家发改委：发布《关于发展煤电联营的指导意见》，促进煤炭与电力行业协同发展。

公司公告

• 华西能源：拟出资44,500万元设立PPP项目公司。
• 万里股份：拟进行重大资产重组，出售全部资产并收购房天下等公司股权。
• 海得控制：拟非公开发行新股，募集资金3.22亿元。
• 金智科技：发布2015年年度权益分派方案，每10股派1.50元。
• 中利科技：实际控制人增持公司股票。
• 中来股份：全资子公司购买土地使用权。
• 特锐德：拟增资全资子公司，推进新能源汽车充电系统建设。
• 中天科技：子公司中标海上风电项目。
• 东北电气：拟出售电力电容器公司股权，但因不确定性被联交所否决。
• 积成电子：中标国家电网变电设备项目，金额8,809.45万元。
• 长高集团：在邢台投资成立光伏项目子公司。
• 远程电缆：与多家公司签订股份转让协议，收购南防集团股份。

产业数据

光伏、风电

• 光伏组件价格在630抢装后再次进入下降通道。
• 风电设备及运营板块上涨2.80%，金风科技、天顺风能、泰胜风能等公司表现突出。

动力锂电池

• 圆柱锂电池价格稳定，但正极材料和电解液价格出现回归迹象。

新能源汽车

• 2016年4月新能源汽车生产31266辆，销售31772辆，同比大幅增长。

估值分析

| 子行业 | 代码 | 简称 | 收盘价 | 总市值 | EPS 15A | EPS 16E | EPS 17E | EPS 18E | PE 15A | PE 16E | PE 17E | PE 18E | PB 15A | PB 16E |
|--------|------|------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|
| 电网自动化及其他 | 600525.SH | 长园集团 | 13.73 | 180.96 | 0.51 | 0.57 | 0.74 | 0.95 | 26.9 | 24.0 | 18.6 | 14.5 | 3.4 | 3.3 |
| 高压设备 | 601179.SH | 中国西电 | 5.06 | 259.37 | 0.18 | 0.21 | 0.24 | 0.00 | 28.8 | 24.6 | 21.0 | - | 1.4 | 1.4 |
| 中低压设备 | 600312.SH | 平高电气 | 15.46 | 175.86 | 0.73 | 1.08 | 1.32 | 1.47 | 21.2 | 13 | 11 | 10 | 2.9 | 2.8 |
| 线缆部件 | 002451.SZ | 摩恩电气 | 12.17 | 53.45 | 0.03 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 405.7 | - | - | - | 7.9 | 7.8 |
| 其他电力设备 | 002622.SZ | 爱康科技 | 18.20 | 204.33 | 0.15 | 0.33 | 0.45 | 0.48 | 121.3 | 55.0 | 40.7 | 38.1 | 8.5 | 3.4 |
| 风电设备及运营 | 002202.SZ | 金风科技 | 15.10 | 413.07 | 1.05 | 1.23 | 1.45 | 1.69 | 14.4 | 12.3 | 10.4 | 8.9 | 2.5 | 2.4 |
| 光伏设备及运营 | 000040.SZ | 宝安地产 | 11.65 | 54.71 | 0.13 | 0.19 | 0.25 | 0.28 | 89.6 | 60.9 | 46.5 | 41.4 | 4.1 | 3.9 |
| 光热设备及运营 | 600353.SH | 旭光股份 | 8.19 | 44.53 | 0.09 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 18.9 | 29.5 | 24.5 | - | 3.2 | 3.1 |
| 核电设备及运营 | 002623.SZ | 亚玛顿 | 35.52 | 56.83 | 0.34 | 0.65 | 1.23 | 1.70 | 104.5 | 54.5 | 28.9 | 21.0 | 2.6 | 2.6 |
| 锂电设备及材料 | 002498.SZ | 汉缆股份 | 7.91 | 56.81 | 0.39 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 20.2 | - | - | - | 4.0 | 4.1 |
| 售电服务 | 000958.SZ | 东方能源 | 14.46 | 79.69 | 0.81 | 0.75 | 0.83 | 0.95 | 17.9 | 19.3 | 17.5 | 15.2 | 3.4 | 3.0 |

总结

本报告强调了新能源汽车、新能源和特高压行业的持续景气，指出电力体制改革的深化和清洁能源市场化交易的推进将为行业带来新的发展机遇。同时，行业内的并购整合和技术创新趋势明显，如汉能的太阳能电动车发布和碳酸锂价格的回归。政策层面的支持，如工信部和国家发改委的相关指导意见，也为行业发展提供了有利环境。从公司公告来看，多家企业正在推进重大资产重组和投资计划，显示出行业整合和业务拓展的积极信号。产业数据表明，光伏和风电设备及运营板块表现良好，但部分子行业如动力电池和充电桩运营有所下跌。整体来看，新能源行业在政策、技术和市场多方面呈现积极发展态势，值得重点关注。