20210516-兴业证券-电力设备新能源行业周报_特斯拉产业链仍是电动车投资最强主线_32页

文档总结

核心内容概述

本报告为兴业证券发布的电力设备新能源行业周报，重点分析了新能源汽车和新能源发电行业的最新动态，并对相关重点公司进行了评级推荐。报告指出，特斯拉产业链仍是电动车投资最强主线，预计5月国产特斯拉销量将显著回升，全年销量有望突破40万辆。同时，光伏行业需求开始回升，组件排产环比改善，硅料价格上涨对下游产生压力，但头部企业仍保持盈利优势。

主要观点

1. 特斯拉产业链表现

• 4月国产特斯拉总销量2.6万辆（含出口1.4万辆），环比下降27%，主要受出口扰动及MY产线调整影响。
• 预计5月内销产能回升，MY爬产后产量将显著提升，交付周期缩短，Q2销量预计达8.4万辆。
• 舆论事件对订单影响较小，特斯拉在技术及安全方面具有显著优势。

2. 新能源汽车市场

• 2021年4月新能源汽车产销量分别为21.6万辆、20.6万辆，同比分别增长169%、187%。
• 新能源乘用车销量18.4万辆，同比增加215%，预计全年销量达240万辆。
• 随着优质车型集中上市，私人消费持续放量，全年需求推动产能显著增长。

3. 新能源发电行业

• 5月光伏需求回升，组件排产环比明显改善，央企招标进展顺利，价格接受度提高。
• 硅料价格上涨至160元/kg以上，但尚未对下游造成实质性影响。
• 首推隆基股份、通威股份、晶澳科技，看好福斯特、阳光电源、固德威等企业。

4. 电力设备与工业控制

• 电网投资增速逐步收窄，但电力设备行业仍具增长潜力，建议关注国电南瑞等龙头。
• 工业控制板块受制造业复苏带动，PPI持续上涨，工业利润受挤压，龙头企业更具盈利优势。

关键信息

重点公司推荐

行业数据亮点

• 4月新能源汽车产量19.1万辆，零售销量16.3万辆，批售销量18.4万辆。
• 光伏组件出口量19.1GW，同比增长19.2%。
• 硅料价格涨至160元/kg以上，硅片价格维持高位。
• 4月动力电池产量12.9GWh，装机量8.4GWh，同比分别增长174%、134%。

投资建议

• 持续看好特斯拉-宁德时代产业链，推荐宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、隆基股份、通威股份等。
• 建议关注工控细分行业龙头企业，如宏发股份、汇川技术、麦格米特等。

风险提示

• 光伏新增装机不及预期
• 限电改善不及预期
• 电动汽车产业链价格降幅超预期
• 电网投资不达预期

附录与图表

• 图1-图34：包含特斯拉销量、光伏产业链价格变化、风电装机容量、电网投资等关键数据图表。
• 表1-表10：提供重点公司盈利预测、解禁情况、大宗交易、股东增减持、股权质押等详细数据。

总结

本报告全面分析了新能源汽车与新能源发电行业的市场表现、行业数据、公司动态及投资建议，强调特斯拉产业链的强势地位，以及光伏、风电、电网、工控等细分领域的增长潜力。重点推荐宁德时代、隆基股份、通威股份等龙头企业，并指出行业面临的潜在风险，为投资者提供决策参考。