20221009-国盛证券-房地产开发行业周报2022W40_国庆假期新房销售小幅复苏_信心恢复仍需政策加码_9页_1mb

房地产开发行业周报总结

核心内容

本周房地产市场在国庆假期期间表现出小幅复苏，但整体仍面临较大压力。新房市场成交面积环比和同比均出现显著下滑，而二手房市场则表现相对较好，部分城市成交套数同比大幅增长。

主要观点

• 新房市场：受国庆假期影响，网签备案数据未能及时反映真实成交情况，导致本周新房成交面积大幅下降。30城新房成交面积为64.9万平方米，环比下降88.4%，同比下降53.0%。一线城市新房成交面积为18.0万方，环比下降84.2%，同比下降57.8%；二线城市为27.8万方，环比下降91.0%，同比下降50.2%；三线城市为19.1万方，环比下降86.0%，同比下降51.8%。
• 二手房市场：本周二手房成交面积合计3.8万方，环比下降97.3%，同比下降67.5%。一线城市二手房成交面积为1.5万方，环比下降96.7%；二线城市为0.2万方，环比下降99.8%；三线城市为2.2万方，环比下降88.1%。年初至今累计二手房成交面积为4292.6万方，同比变动为-16.1%。

关键信息

一、市场表现

• 新房市场：国庆期间全国20个重点城市新房成交面积为66.9万方，同比下降37.7%。
• 二手房市场：全国50城二手房日均成交套数同比增加54%，表现优于新房。

二、政策动态

• 中央政策：中央近期密集出台放松地产政策，包括房贷利率下限调整，但仍需时间显现效果。
• 地方政策：多个城市推出限贷放松、购房补贴、公积金政策优化等措施，如山东济宁下调首套商贷利率下限15BP至3.95%；贵州铜仁、重庆垫江、广西来宾、四川绵阳等城市也出台了相应的地方性政策。

三、投资建议

• 板块评级：维持地产开发板块“增持”评级。
• 推荐关注公司：
  • A股：华发股份、保利发展、滨江集团、建发股份、招商蛇口、万科A、金地集团
  • H股：绿城中国、华润置地、中国海外发展
  • 物业：华润万象生活、招商积余、中海物业、绿城服务、保利物业

四、风险提示

• 政策风险：政策出台速度和执行力度不及预期。
• 基本面风险：市场基本面继续下行可能引发连锁反应。
• 疫情风险：疫情反复可能对市场产生超预期影响。

数据统计

1. 新房成交情况

• 30城新房成交面积：64.9万平方米（环比-88.4%，同比-53.0%）
• 一线城市新房成交面积：18.0万方（环比-84.2%，同比-57.8%）
• 二线城市新房成交面积：27.8万方（环比-91.0%，同比-50.2%）
• 三线城市新房成交面积：19.1万方（环比-86.0%，同比-51.8%）
• 30城今年累计新房成交面积：11788.9万方（同比-32.7%）

2. 二手房成交情况

• 30城二手房成交面积：3.8万方（环比-97.3%，同比-67.5%）
• 一线城市二手房成交面积：1.5万方（环比-96.7%）
• 二线城市二手房成交面积：0.2万方（环比-99.8%）
• 三线城市二手房成交面积：2.2万方（环比-88.1%）
• 30城今年累计二手房成交面积：4292.6万方（同比-16.1%）

政策回顾

• 贵州铜仁：限贷放松、房贷降息、购房补贴，包括契税补贴、首付比例调整等。
• 重庆垫江：契税补贴、首付比例调整、公积金贷款额度提高等。
• 广西来宾：契税补贴、首付比例调整、购房补贴上限等。
• 山东临沂：公积金贷款额度上限提高、企业缓缴公积金、新市民同城化待遇等。
• 山东济宁：首套房公积金贷款首付比例降至20%，二套房降至30%，贷款额度提高等。
• 吉林吉林：商转公政策，包括贷款额度和利率调整。
• 四川绵阳：土地出让价款缴纳比例调整、公积金贷款额度提高、契税补贴等。

总结

整体来看，尽管国庆假期期间新房市场出现小幅复苏，但市场信心仍偏弱，需更多政策支持以推动销售回暖。二手房市场表现相对较好，部分城市成交增长显著。政策层面，中央及地方持续放松调控，推动市场复苏，但政策效果仍需时间显现。投资者应关注政策动向及市场变化，合理配置资源。