20240331-国盛证券-房地产开发行业2024W13_本周新房成交同比-39.8_北京取消离异购房限制_16页_978kb

报告核心总结

• 政策变化：北京取消离异购房限制政策，放松信号意义强于实际效果。新房和二手房成交数据显示环比小幅回升，但同比跌幅大，小阳春成色不足，需关注核心城市进一步调控动作。

• 市场动态：

  • 新房成交：本周样本城市新房成交面积环比+465%，同比下降398%；一线城市同比-393%。
  • 二手房成交：本周样本城市二手房成交面积环比+73%，同比下降206%；一线城市同比下降率较高。
  • 指数表现：本周申万房地产指数累计变动-17%，在31个行业垫底，房屋价格和购房者信心偏弱。

• 投资建议：

  • 维持行业“增持”评级。重点关注国央企和头部房企，如滨江集团、保利发展、招商蛇口。
  • 推荐股票维度：政策到位的基本面股、城中村及相关概念股、“地产+”主题股。
  • 基于行业早周期指标和竞争格局改善，配置地产可作为经济风向标。

• 风险提示：政策落地不及预期、需求复苏缓慢、房企出险风险可能蔓延。

• 行情回顾：本周房地产股分化，部分个股大幅上涨或下跌，信用债净融资额环比减少，融资成本略降。地方性政策放松（如公积金调整）增多，城市更新成为新看点。