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万联证券研究所策略周刊 第16期总结

核心内容概览

本周市场整体呈现震荡整理态势，题材股活跃，权重板块稳定，市场情绪较为悲观，成交量低迷。投资者建议控制仓位，避免追高。从估值角度看，沪深300和全部A股的PE(TTM)及市净率均处于较低水平，市场整体估值偏低。

主要观点

• 市场策略：短期市场仍将震荡调整，情绪面主导市场走向，资金面和政策面相对平稳，缺乏外部刺激因素。
• 行业关注点：机械行业可关注股东增持和跌破增发价的个股；计算机行业需冷静看待反弹，重点布局云计算与信息安全板块。
• 估值分析：当前市场估值处于历史低位，具备一定吸引力，但需警惕市场风险。

关键信息

市场表现

• 上证指数：收盘2,825点，周涨跌幅-0.06%，年初以来涨跌幅-20.17%
• 深证成指：收盘9,817点，周涨跌幅+0.59%，年初以来涨跌幅-22.49%
• 中小板指数：收盘6,434点，周涨跌幅+0.55%，年初以来涨跌幅-23.35%
• 创业板指数：收盘2,065点，周涨跌幅+1.98%，年初以来涨跌幅-23.90%
• 道琼斯指数：收盘17,501点，周涨跌幅-0.20%，年初以来涨跌幅+0.44%
• 恒生指数：收盘19,852点，周涨跌幅+0.67%，年初以来涨跌幅-9.41%
• 美元指数：收盘95.30点，周涨跌幅+0.72%，年初以来涨跌幅-3.40%

行业动态

• 机械行业：

  • 行业指数上涨1.03%，跑赢沪深300指数0.92个百分点。
  • 行业热点主要集中在股东增持和跌破增发价的个股。
  • 本周重点公司动态包括美的集团停牌收购库卡集团、东方精工收购欧洲代理商、达意隆收购赤子城移动。

• 计算机行业：

  • 行业指数上涨3.64%，涨幅居首，但年度累计跌幅达36.48%。
  • 个股表现分化，部分公司如飞天诚信、中科创达涨幅显著。
  • 重点行业政策推动云计算和信息安全发展，区块链、虚拟现实等主题板块值得阶段性关注。

财经要闻

• 楼市调控：楼市过热警报拉响，分类调控政策将在更多城市实施，部分城市地价泡沫风险较高。
• 监管动态：证监会启动对三板企业资金占用的检查，涉及3107家企业；北京证监局要求基金子公司提交详细信息表。
• 供给侧改革：多地持续推进供给侧改革，聚焦“三去一降一补”任务，因地制宜制定政策。

重点公司动态

• 美的集团：停牌筹划收购库卡集团，预计支付不超过40亿欧元现金对价。
• 东方精工：拟收购意大利EDF EUROPE S. R. L.，以增强其在欧洲市场的竞争力。
• 达意隆：计划以25亿元收购赤子城移动，布局移动互联网和出海生态系统。

行业策略建议

• 机械行业：建议逢低关注股东增持和跌破增发价的个股，受益于供给侧改革及房地产去库存政策。
• 计算机行业：建议关注云计算和信息安全板块，短期可适当布局区块链、虚拟现实等主题。

估值情况

• 沪深300：PE(TTM)为11.64，16PE为11.49，市净率为1.33
• 全部A股：PE(TTM)为19.23，16PE为19.20，市净率为1.88

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