20141208-中航证券-融资融券周报第五十七期_11页_771kb

中航证券金融研究所融资融券报告总结

核心内容概览

本报告由中航证券金融研究所发布，主要分析了2014年12月8日A股市场融资融券情况及投资组合表现。报告指出，A股市场在降息周期推动下大幅上涨，融资融券余额增长显著，市场情绪乐观。同时，对多个行业和个股进行了深入分析，并给出了投资建议和策略。

主要观点

• 市场表现强劲：A股市场在降息周期推动下，上证综指上涨9.50%，深证成指上涨11.83%，显示市场整体处于上涨趋势。
• 融资融券规模扩大：融资融券余额达8882.47亿元，较上周增长7.62%。融资净买入额为621.76亿元，融券净卖出额为-0.11亿元，显示市场资金流入趋势明显。
• ETF融资融券情况：ETF融资融券余额为782.67亿元，较上周增长3.76%，显示ETF市场也受到资金关注。
• 短期风险提示：虽然市场上涨趋势明显，但短期回调风险增加，建议投资者控制仓位，关注市场风格转变。
• 中长期趋势不变：主板市场有望延续震荡上行，流动性改善和政策利好将支撑市场继续上涨。

关键信息

一、基础指数表现

二、融资融券数据

三、ETF融资融券数据

四、投资组合表现

五、市场研判

• 行情驱动因素：降息周期确认，货币政策宽松，低估值蓝筹轮动上涨。
• 短期风险：市场涨幅过快，回调风险增加，融资余额增量与融资买入额之比下降，显示短期套利情绪浓厚。
• 中长期趋势：流动性改善和政策利好将支撑市场继续上涨，建议关注利率敏感型行业、预期利好政策行业及业绩确定的行业。

标的证券资金流向分析

• 融资余额增长显著：如华泰证券（+80.19%）、建设银行（+75.92%）等个股融资余额增长明显，显示资金流入。
• 融券余额增长有限：整体融券余额增长较慢，显示市场做空情绪较弱。
• 异动个股：华泰证券、建设银行、中国银行等个股融资净买入额高，涨幅较大，值得关注。

投资建议

• 行业配置建议：

  1. 利率敏感型行业：房地产、证券、保险。
  2. 预期利好政策行业：环保、军工、一带一路、京津冀、自贸区。
  3. 业绩确定性高的行业：医药、家电、食品饮料。

• 个股推荐：

  • 爱尔眼科：业绩稳定，增长潜力大，但近期表现略弱。
  • 青岛海尔：转型成功，估值合理，成长性强。
  • 华泰证券：业务布局完善，融资规模扩大，成长性高。
  • 保利地产：销售增长稳健，土地投资谨慎，估值偏低，给予买入评级。

投资评级定义

• 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平。

• 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若。

• 卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平。

• 行业评级：

  • 增持：预计行业增长高于国民经济增长。
  • 中性：预计行业增长与中国国民经济增长相若。
  • 减持：预计行业增长低于国民经济增长。

风险提示与免责声明

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 中航证券不对因使用本报告而产生的损失负责。
• 报告内容可能与后续发布内容不一致，仅供参考。