20210221-国信期货-黑色金属周报_宏观预期乐观_螺矿偏强运行_31页_1mb

宏观预期乐观 螺矿偏强运行总结

核心内容

本报告由国信期货发布，主要分析了2021年2月上旬螺纹钢与铁矿石产业链的运行情况，并对后市进行了展望。整体来看，市场情绪乐观，螺纹钢和铁矿石期货价格节后表现强势，主要受益于海外需求复苏及政策支持。

主要观点

螺纹钢

• 生产与库存：2021年2月上旬，重点统计钢铁企业粗钢产量2154.43万吨，环比下降1.02%，同比增长11.09%；钢材产量2017.73万吨，环比下降8.13%，同比增长14.71%。螺纹钢总库存（社会+厂内）增至1520.8万吨，环比增加451.28万吨；社会库存增至1008.89万吨，环比增加277.27万吨。
• 产能利用率与盈利率：钢厂高炉开工率66.44%，环比增加0.83%；产能利用率77.76%，环比增加1.27%；钢厂盈利率65.64%，环比增加0.61%。
• 市场情绪：节后螺纹钢期货价格大幅上涨，受海外金融市场回暖及全球制造业复苏预期影响。但国内下游需求启动存在隐忧，建议关注宏观情绪与需求启动迹象，逢低偏多操作。

铁矿石

• 发货量：2月19日当周，澳大利亚与巴西铁矿石发运总量为1814.7万吨，环比减少654.5万吨；其中澳大利亚发往中国量1135.6万吨，环比减少177.8万吨。
• 港口库存：全国45个港口进口铁矿库存为12706.90万吨，环比增加187.5万吨；日均疏港量下降，但铁水产量未大幅下滑，显示钢厂可能积极备货。
• 价格与基差：铁矿石期货价格节后大幅攀升，基差水平中性偏高，期现价格同步上扬，市场情绪偏多。建议本周偏多操作。

关键信息

近期重要消息

• 钢铁产量：2021年2月上旬粗钢、生铁、钢材产量同比均有增长，其中钢材增长幅度最大。
• 皮卡市场：2021年1月皮卡销量同比增长70%，环比下降3%。
• 工程机械：2021年1月国内工程机械销量同比增长97.2%，其中出口增长63.7%。
• 重卡市场：2021年1月重卡销量超过18万辆，同比增长54%，创历史新高。

数据概览

后市展望

• 螺纹钢：节后价格走强，受海外需求复苏及财政刺激影响。但国内下游需求启动存在不确定性，建议关注宏观情绪及需求变化，逢低偏多操作。
• 铁矿石：价格节后大幅上涨，受海外乐观情绪带动。基本面上，发货量季节性波动，但钢厂需求依然强劲，预计节后钢厂将积极补库，建议偏多操作。
• 政策影响：需关注工信部对粗钢产量压减的具体措施，可能影响铁矿石需求。

分析师信息

• 分析师：蔡元祺
• 从业资格号：F3055551
• 联系方式：电话：021-55007766-6652；邮箱：15263@guosen.com.cn

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