建筑材料行业1-2月行业数据点评：高基数下地产销售降幅扩大，基本面修复仍待政策持续呵护-240318-德邦证券-10页_2mb

建筑材料行业2024年3月18日点评总结

投资要点概述

报告基于2024年3月18日国家统计局发布的1-2月宏观投资数据，分析建筑材料行业表现。数据显示，固定资产投资增长动能回升，但房地产市场持续疲软，政策放松对需求有一定支撑。

数据分析

1-2月，全国固定资产投资同比增长4.2%，基础设施建设投资增速环比提升。房地产开发投资同比下降9.0%，销售面积和新开工面积降幅显著扩大，尤其是商品房销售同比降20.5%。一线城市二手房需求有所回暖，价格指数环比降幅收窄。水泥产量下降，而平板玻璃产量增长7.7%，显示部分细分领域乐观信号。

投资建议

优先关注光伏玻璃企业（如旗滨集团、亚玛顿、信义玻璃），因光伏组件开工率提升带动业绩预期。其次推荐经营稳健、高分红的消费建材公司，如伟星新材、兔宝宝、北新建材。中期看好地产政策优化后行业修复，建议关注东方雨虹、三棵树、青鸟消防等高弹性股。此外，低估值股如公元股份、科顺股份值得考虑，非地产链可布局山东药玻。建筑板块推荐央国企改革受益股，如中国中铁、中国交建。

风险提示

政策传导不及预期、固定资产投资放缓、环保约束或成本上升带来压力。