1-2月经济数据点评：地产之外分项实现“开门红”-240318-太平洋证券-14页_610kb

太平洋证券：1-2月经济数据点评

新兴制造业和基建投资共同推动工业生产加速，制造业表现尤为亮眼。1-2月规模以上工业增加值同比增长70%，高于预期，消费品类和高技术制造业成为主要增长点。

春节假期带动社会消费品零售总额增长55%，略超预期，服务类消费表现优于商品零售，汽车销售在"以旧换新"政策推动下增速显著。

固定资产投资同比上涨42%，建筑业和制造业持续发力，其中制造业投资增长94%，基建投资增速加快，成为经济增长的新引擎。

尽管2月城镇调查失业率为5.3%，虽有反弹，但仍低于上年同期水平，就业形势总体稳定。

房地产开发投资同比收缩9%，拖累经济增速，销售、施工、新开工和竣工指标均表现疲弱。

投资数据显示，除房地产外，制造业、基建及高技术产业表现强劲，出口数据也展现出韧性。

然而，部分经济指标显示出有效需求不足，经济回升基础有待巩固。稳增长与提振民企活力仍是重点任务。