20210629-天风证券-稀有金属行业研究周报_Altura宣布复产_持续看好氢氧化锂价格上行_16页_2mb

稀有金属行业总结

核心内容概览

本报告总结了2021年6月29日稀有金属市场的整体情况，涵盖了锂、钴、锆、镁、锰、钨、钼、钛、稀土及其他小金属的价格走势和市场动态。同时，报告还提及了新能源车销量、企业投资动态及对氢氧化锂、钴等关键金属价格的看好。

主要观点与关键信息

1. 锂市场

• Altura复产：Altura宣布2021年第四季度复产，预计年产能为20万吨，2022年中满产。复产后，Pilbara地区锂精矿总产能预计达到56-58万吨。
• 销量提升：Pilbara预计2021年第三季度锂精矿销量为9.6万吨，远超此前预期。
• 氢氧化锂价格：氢氧化锂价格保持稳定，市场成交重心上移，需求支撑强劲。
• 新能源车需求：美国补贴政策升级，有望进一步提振锂盐需求，推动氢氧化锂价格上行。
• 投资建议：建议关注雅化集团和赣锋锂业。

2. 钴市场

• 行情向好：钴价稳定增长，MB低级钴和电解钴价格分别上涨2.11%和0.29%。
• 需求情况：三元电池产销放缓，钴需求不及预期，但钴盐价格趋稳，对钴市利好。
• 华友钴业投资：华友钴业拟13.51亿元收购巴莫科技38.6%股权，加强正极材料布局。
• 嘉能可重启项目：嘉能可计划于2022年重启位于刚果民主共和国的Mutanda铜钴矿项目。
• 投资建议：建议关注华友钴业和寒锐钴业。

3. 锆市场

• 价格稳定：国产和进口锆英砂价格保持稳定，硅酸锆价格显著上涨3.39%。
• 市场前景：锆市场供应紧张，价格有支撑，预计后市仍有上涨空间。

4. 镁市场

• 价格波动：镁价冲高回落，总体下跌，跌幅为2.48%。
• 市场情况：受煤炭紧缺影响，上游采购困难，下游成交量下降，预计价格将回归合理区间。

5. 锰市场

• 稳中有增：锰价稳中有增，硅锰价格小幅上涨，电解锰价格上涨1.20%。
• 出口增长：硅锰铁出口量显著增长，预计海外市场需求稳定，拉动硅锰价格高位维稳。

6. 钨市场

• 价格普涨：钨价普遍上涨，黑钨精矿和白钨精矿分别上涨1.03%和1.04%。
• APT上涨：仲钨酸铵价格上涨2.05%，但成交量较少，现货流通有限。
• 钨粉/碳化钨：价格小幅上涨，但市场流通有限，预计后市以稳定为主。

7. 钼市场

• 价格普降：钼精矿价格回调，成交量略有增长。
• 市场趋势：国内外市场行情趋于平稳，预计钼价维持稳定。

8. 钛市场

• 高位盘整：钛精矿价格维持高位稳定，金红石价格暂稳。
• 海绵钛上涨：海绵钛价格上涨2.90%，国内需求稳定，出口良好。

9. 稀土市场

• 价格震荡：稀土价格总体稳定，部分氧化物价格小幅波动。
• 市场状况：低价现货不多，企业库存有限，买卖双方观望氛围浓厚。

10. 其他小金属

• 锑精矿上涨：价格上涨3.61%，锗锭上涨1.32%，五氧化二钒上涨3.56%。
• 铟锭回调：铟锭价格回调0.87%，精铋回调1.10%，氧化铌价格上涨1.63%。

重点关注

• 新能源车销量：5月新能源乘用车零售销量达18.5万辆，同比增长177.2%，国内零售渗透率11.4%，自主品牌表现突出。
• 氢氧化锂：由于高镍电池需求增加，氢氧化锂价格持续上行，相关企业被重点推荐。
• 钴市场：钴价稳定增长，市场行情向好，相关企业投资动态值得留意。

风险提示

• 需求回暖不及预期
• 上游供给大增
• 疫情反复
• 库存大幅增加

投资建议

• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出
• 行业投资评级：强于大市、中性、弱于大市

作者信息

• 杨诚笑：分析师，SAC执业证书编号：S1110517020002
• 孙亮：分析师，SAC执业证书编号：S1110516110003
• 田源：分析师，SAC执业证书编号：S1110517030003
• 王小芃：分析师，SAC执业证书编号：S1110517060003
• 田庆争：分析师，SAC执业证书编号：S1110518080005

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市场趋势

• 锂：市场稳定，氢氧化锂价格上移，碳酸锂价格小幅回落。
• 钴：行情向好，价格稳定增长。
• 锆：高位稳定，硅酸锆延续涨势。
• 镁：价格冲高回落，回归合理区间。
• 锰：稳中有增，需求放量。
• 钨：价格普涨，撮合困难。
• 钼：价格普降，暂缓涨势。
• 钛：高位盘整，行情稳定。
• 稀土：价格小幅震荡，总体稳定。

总结

综上所述，2021年6月29日，稀有金属市场整体保持稳定，部分金属价格有所上涨。新能源车销量增长显著，推动锂和钴需求上升，利好相关金属价格。投资建议关注氢氧化锂和钴相关企业，如赣锋锂业、雅化集团、华友钴业和寒锐钴业。同时，需注意市场风险，包括需求回暖不及预期、上游供给大增、疫情反复和库存大幅增加。