20221122-开源证券-北交所策略专题报告_产业思维看北交所_新三板专精特新_小巨人_第一期（TMT）_37页_5mb

北交所研究团队：产业思维看北交所&新三板专精特新“小巨人”（TMT行业）

核心内容概览

• 专精特新“小巨人”企业总数：截至2022年，我国总计公布了四批共9119家专精特新“小巨人”企业。
• 新三板占比：新三板是专精特新“小巨人”企业的主要聚集地，共有714家企业，占总数量的78%。
• 北交所占比：北交所拥有48家专精特新“小巨人”企业，占比为39.34%，仅次于科创板。
• TMT行业分布：新三板TMT行业共有176家专精特新“小巨人”企业，其中科学仪器仪表、电力物联网、轨道交通信息化、半导体和北斗卫星通信是主要聚集领域。
• 中值策略筛选：通过多维度筛选，6家新三板TMT行业专精特新“小巨人”企业综合实力占优。

主要观点

1. 专精特新“小巨人”是国家战略重点

• 专精特新“小巨人”企业以专业化、精细化、特色化、新颖化为发展特征，聚焦于解决“卡脖子”问题。
• “十四五”期间，目标培育10万家“专精特新”中小企业、1万家“小巨人”企业。
• 北交所的设立为中小企业提供了重要的资本市场支持，有利于推动“专精特新”企业的发展。

2. TMT行业是“小巨人”企业聚集领域

• TMT行业在新三板有176家专精特新“小巨人”企业，占TMT行业总企业数的10.5%。
• 科学仪器仪表、电力物联网、轨道交通信息化、半导体、北斗卫星通信是TMT行业中“小巨人”企业的主要聚集方向。

3. 科学仪器仪表行业分析

• 我国仪器仪表行业贸易逆差从2011年的383亿美元缩减至2021年的116亿美元。
• 2020年，自动化仪表、光学仪器、电工仪表三类占仪器仪表行业收入的大部分。
• 北交所科学仪器仪表企业估值相对较低，具备投资潜力。

4. 电力物联网行业前景广阔

• 国家两网（国家电网、南方电网）2022年投资额预计超6000亿元。
• 电力物联网是实现电力系统智能化的重要基础设施，助力安全、效率、绿色转型。
• 智能配电市场在智能电网中占比逐年提升，预计2021年市场规模达128.2亿元。

5. 轨道交通信息化提升效率与安全

• 2021年铁路固定资产投资完成7,489亿元，全国铁路营业里程达15万公里。
• 轨道交通信息化是提高运输效率和保障运输安全的关键手段。
• 东方智汇、铁大科技等企业是该领域的重要参与者，具有较高的营收和成长性。

6. 半导体行业增长迅速，面临库存压力

• 2021年全球集成电路市场规模达4,608亿美元，同比增长27.57%。
• 我国半导体行业销售额同比增长18.20%，设计业占比最高，达43.21%。
• A股主要半导体企业库存增加，行业进入“去库存”周期。

7. 北斗卫星通信赋能智能化应用

• 北斗系统已完成“三步走”战略，2021年卫星导航与位置服务产值达4,690亿元。
• 智能手机、乘用车导航是北斗系统的主要应用场景。
• 北斗系统已广泛应用于交通、农业等领域，覆盖超过780万辆营运车辆。

关键信息

1. 行业分布与占比

2. TMT行业“小巨人”分布

3. 中值策略筛选出的6家“小巨人”企业

风险提示

• 宏观经济下行风险：若宏观经济环境恶化，可能影响企业的盈利能力。
• 企业库统计不完整：由于统计日期和口径不同，企业库数据可能存在不完全性。

附录与图表说明

• 图1-图33：展示了政策背景、行业趋势、企业分布等信息。
• 表1-表15：提供了企业类型、评定标准、行业细分、财务数据等详细信息。

总结

本报告聚焦于北交所与新三板中TMT行业的专精特新“小巨人”企业，分析了其在科学仪器仪表、电力物联网、轨道交通信息化、半导体和北斗卫星通信等领域的分布情况。通过中值策略筛选，我们识别出6家综合实力突出的企业，具备较高的成长性和市场潜力。此外，报告还提供了相关政策背景、行业发展趋势和财务数据，为投资者提供了有价值的参考信息。