20210910-安信证券-新三板主题报告_材料为王-北交所专精特新材料小巨人谁能由小变大__22页_2mb

新三板专精特新“小巨人”材料企业总结

核心内容概览

• 工信部已公布三批专精特新“小巨人”企业名单，共计4922家，其中来自新三板的有373家。
• 材料类企业为新三板专精特新“小巨人”中的第三大行业，共75家，占比20.11%。
• 基础层企业数量最多，占67%，精选层和创新层分别有1家和24家，占1%和32%。
• 市值方面，材料类专精特新“小巨人”企业以1-3亿元为主，民士达以40亿元市值领先。
• 净利润方面，77%的材料小巨人净利润位于2000万-4000万区间，联洋新材净利润达2.21亿元。

主要观点

1. 材料类“小巨人”企业成长潜力大

• 材料类企业作为专精特新“小巨人”的重要组成部分，其整体营收和净利润均呈现快速增长趋势。
• 2019-2021H1，材料类专精特新“小巨人”总营收分别为167.82亿元、195.77亿元、105.13亿元，年均增长分别为4.13%、16.66%、32.44%。
• 净利润从11.45亿元增长至8.40亿元，年均增长分别为-18.65%、35.80%、22.74%，整体趋势改善。

2. 基础层企业仍具高增长潜力

• 基础层企业数量最多，占67%，但其营收和净利润增长较快，如木链网、优美特等企业近三年净利润复合增速超过90%。
• 木链网在基础层中表现突出，近三年净利润复合增速达442.34%，是材料类企业中增速最高的。

3. 创新层和精选层企业表现亮眼

• 创新层企业中，有3家公司近三年净利润复合增速超过90%，其中联洋新材净利润超2亿元。
• 精选层企业较少，仅1家，但其净利润表现优于基础层和创新层。

关键信息

行业分布

• 材料类专精特新“小巨人”企业主要分布在化工和金属非金属与采矿行业，分别占比54.67%和34.67%。
• 建材、纸与林木制品、容器与包装等行业的占比相对较少，合计为10.67%。

市值分布

• 材料类企业市值多集中在1-3亿元区间，占28%。
• 有11家公司挂牌后尚未成交，占14.67%。
• 民士达市值最高，达40亿元，纸与林木制品行业平均市值最高，为11.46亿元。

净利润分布

• 2020年净利润在0-2000万元的公司最多，占49.33%。
• 2020年净利润在2000-4000万元的公司次之，占28%。
• 仅1家公司净利润超过8000万元，占1.33%。
• 有4家公司亏损，占5.33%。

企业表现

• 联洋新材2020年净利润最高，达2.21亿元。
• 民士达市值最高，达40亿元。
• 木链网在基础层中表现突出，近三年净利润复合增速达442.34%。
• 固润科技、宁新新材、昆工科技、百川科技、重交再生、远翔新材在各项指标中表现居前，积分均超过7分。

风险提示

• 上市/挂牌企业业绩修正：部分企业可能存在业绩调整风险。
• 全球疫情反复：疫情可能影响企业经营状况。
• 政策风险：政策变化可能对企业发展产生影响。

结论

新三板专精特新“小巨人”材料类企业整体具备较强的盈利能力和发展潜力，尤其是在基础层中，存在大量“小而美”的优质企业。通过综合评估各项指标，可以识别出具备高成长性的企业，如木链网、固润科技、宁新新材等，这些企业在营收、净利润、研发费用率等方面表现突出。然而，需关注业绩修正、疫情反复和政策变动等风险因素。