20221228-开源证券-北交所策略专题报告_产业思维看北交所_新三板专精特新_小巨人_第三期（新材料）_34页_4mb

北交所研究团队：新材料产业专精特新“小巨人”分析报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于新材料产业，重点分析了北交所及新三板中专精特新“小巨人”企业的分布情况。在新三板市场，新材料产业专精特新“小巨人”企业共有168家，其中电池产业链、塑料薄膜、碳素制品等细分领域表现尤为突出。

主要观点

1. 新材料产业概览

• 新三板专精特新“小巨人”数量：168家，占新三板新材料产业总家数的17.72%。
• 行业细分：新材料产业可分为化学材料、金属材料、无机非金属材料、有机高分子材料和复合材料五大类。
• 细分领域集聚：塑料薄膜、电池产业链、碳素制品等领域的公司存在明显集聚现象。

2. 塑料薄膜产业

• 行业增长：2017-2021年我国塑料薄膜制造业利润总额CAGR达11%。
• 产品种类：包括PVA涂布高阻隔薄膜、BOPP双向拉伸聚丙烯薄膜、LDPE低密度聚乙烯薄膜、PET聚酯薄膜、PA尼龙薄膜、CPP流延聚丙烯薄膜、PET/CPP镀铝薄膜等。
• 应用领域：广泛应用于食品饮料、农业、工业、医疗卫生、能源电子等领域。
• 成本结构：基础化工原料占84.5%，能源成本占8.5%，人工成本占5.0%，其他成本占2.0%。
• 绿色政策：国家出台多项政策推动行业绿色化发展，生物降解塑料薄膜成为重要发展方向。
• 代表企业：包括科伦股份、宏裕包材、百事达等，其中科伦股份2021年营收达14.80亿元。

3. 电池产业链

• 市场规模：2020年铅蓄电池规模超1600亿元，2021年锂离子电池出货量同比增长106%。
• 产品分类：包括铅酸电池、锂离子电池等，其中锂离子电池因体积小、能量密度高、循环寿命长等优势被广泛使用。
• 成本结构：正极材料占45%，负极材料占15%，隔膜占18%，电解液占10%。
• 技术趋势：负极材料向人造石墨升级，正极材料中磷酸铁锂市场份额提升至43%。
• 代表企业：包括安达科技、天宏锂电、中天新能等，其中安达科技2021年营收达15.77亿元，天宏锂电3年归母净利润CAGR超300%。

4. 碳素制品产业

• 特种石墨需求：2020年国内特种石墨总需求量约为12.4万吨。
• 产品特性：具有高强度、高密度、高纯度、化学稳定性高等特点。
• 应用领域：广泛应用于冶金、化工、机械、电子、光伏、新能源、航天航空、军事工业、核工程等行业。
• 技术分类：分为等静压石墨和模压石墨，前者具有各向同性，后者具有各向异性。
• 代表企业：包括宁新新材、东方碳素等，其中宁新新材、东方碳素2021年毛利率分别达36.49%、27.12%。

关键信息

新三板专精特新“小巨人”筛选

• 北交所意向公司：共有38家，包括九菱科技、天宏锂电、安达科技、东和新材、巨峰股份、中裕科技、金润股份、戈碧迦、宁新新材、宏裕包材、睿高股份、富耐克、东方碳素等。
• 实力占优企业：共6家，分别为上海科特、富耐克、钢研功能、中天新能、龙钇科技、东方碳素。

企业财务表现

• 上海科特：2021年实现营收2.69亿元，归母净利润4597.54万元。
• 富耐克：2021年实现营收3.21亿元，归母净利润4,388.41万元。
• 钢研功能：2021年实现营收1.76亿元，归母净利润1,843.23万元。
• 中天新能：2021年实现营收1.78亿元，归母净利润3,352.48万元。
• 龙钇科技：2021年实现营收2.45亿元，归母净利润1,790.61万元。
• 东方碳素：2021年实现营收3.25亿元，归母净利润4,519.19万元。

风险提示

• 宏观经济风险：行业受宏观经济环境影响较大，存在下行风险。
• 数据统计风险：企业库因统计日期口径不同而不完全，可能存在数据偏差。

附录信息

• 新三板新材料产业专精特新“小巨人”企业名单：包括科伦股份、长宇股份、宏裕包材、比例聚合、和泰润佳、胜达科技、天成科技、天鸿新材、永超新材、金万达、百事达、鑫泰新材、天缘股份等。
• 北交所新材料产业专精特新“小巨人”企业名单：包括沪江材料、长虹能源、远航精密、力佳科技、德瑞锂电等。

结论

本报告详细分析了新三板新材料产业专精特新“小巨人”企业的分布和表现，重点聚焦塑料薄膜、电池产业链、碳素制品三大领域。通过对财务指标的筛选，明确了6家实力占优的企业，并指出行业面临的风险及未来发展趋势。