20210912-安信证券-金融工程定期报告_仓位和资金流_配置盘持续流入_重回科技成长板块_21页_4mb

北向资金与基金市场动态总结（2021年9月12日）

核心内容概览

• 北向资金：整体持续流入，配置盘与交易盘在行业选择上存在分歧，但共同加仓科技成长板块。
• 基金市场：偏股主动型基金发行回暖，ETF份额持续增长，医药、港股、科创类ETF获增持。
• 主力资金流：主力资金减持中游制造，有色、银行、消费者服务、食品饮料获净流入。
• 风险提示：数据来源于公开市场，可能存在统计差异。

一、北向资金席位数据跟踪

1.1 数据来源与方法说明

• 数据来源：Wind数据库与香港证券交易所披露易。
• 剔除标准：时点持仓占流通市值低于2%的个股，以及流通股数量大幅变动的个股。

1.2 整体流入情况

• 最近三个月：北向资金净流入约809.48亿元。
• 配置盘：持续加仓848.33亿元。
• 交易盘：净流出38.85亿元。
• 上周数据：配置盘流入163.03亿元，交易盘流出26.29亿元，合计流入136.73亿元。

1.3 北向资金流入板块结构

• 配置盘：主要买入电力设备及新能源（178.71亿）、医药（85.97亿）、有色金属（28.98亿）、银行（27.50亿）、计算机（25.01亿）。
• 交易盘：主要买入食品饮料（60.21亿）、电力设备及新能源（50.99亿）、有色金属（23.85亿）、交通运输（20.79亿）、医药（16.90亿）。
• 分歧点：配置盘持续增仓中游、下游，而交易盘仅增持科技板块。

1.4 中信一级行业流向

• 净流入行业：电力设备及新能源、计算机、有色金属、医药、交通运输。
• 净流出行业：建材、国防军工、非银行金融、电子、钢铁。
• 当月净流出行业：商贸零售、国防军工、钢铁、非银行金融、食品饮料。

1.5 北向资金持股市值

• 北向资金持股集中度持续下降，无迹象表明重仓股会有持续大幅流入，需注意抛售风险。

1.6 北向资金细分席位个股持仓

• 净流入个股：宁德时代（48.24亿）、美的集团（28.93亿）、紫金矿业（28.48亿）、恒生电子（27.14亿）、东方财富（16.01亿）等。
• 净流出个股：中国平安（-15.51亿）、贵州茅台（-35.38亿）、格力电器（-21.46亿）、中国太保（-3.12亿）等。

1.7 北向资金行业轮动ETF组合

• 双周频组合：银行ETF华夏（515020.SH）、新能车ETF（515700.SH）、光伏ETF（159857.SZ）、计算机ETF（159998.SZ）、证券ETF（512880.SH）、医药ETF（512010.SH）。
• 五周频组合：银行ETF华夏（515020.SH）、光伏ETF（159857.SZ）、电子ETF（159997.SZ）、钢铁ETF（515210.SH）、有色金属ETF（512400.SH）。

二、南向资金数据跟踪

• 南向资金：近一年净流入显著，主要集中在腾讯控股、华润电力、吉利汽车、美团-W等个股。
• 南向资金持股市值变动：如腾讯控股（+318.73亿）、中国平安（-11.83亿）、比亚迪电子（-17.47亿）等。

三、基金仓位与发行情况

3.1 主动权益基金发行情况

• 上周新成立基金：47只，共募集707.39亿元，基金募集数量和金额回升。
• 偏债型基金：中加优悦一年定开（79.50亿）、国投瑞银顺景一年定开（76亿）、交银裕景纯债一年定开（51亿）募集金额靠前。
• 偏股型基金：贝莱德中国新视野A（66.81亿）、中欧新兴价值一年持有A（53.09亿）募集金额靠前。

3.2 基金仓位和行业配置

• 股票型基金：仓位88.18%，处于17年以来的73%历史百分位。
• 混合型基金：仓位81.86%，处于58%历史百分位。
• 灵活配置型基金：仓位57.33%，处于66%历史百分位。
• 仓位变动：相比5日前，股票型基金仓位下降0.21%，混合型基金下降0.90%，灵活配置型基金下降0.77%。

3.3 ETF份额和净流入

• 上周净流入：股票型ETF净流入46亿元，医药类ETF份额持续增长。
• 行业ETF：医药（+6.6亿）、光伏（+15.23亿）、中概互联ETF（规模突破233亿）等获增持。
• 金融地产ETF：遭大幅减持（-46.82亿），证券类ETF遭抛售。
• 主题ETF：芯片类ETF净值大涨，新能源车ETF遭减持（-10亿）。

四、主要观点与关键信息

主要观点

• 北向资金：配置盘持续流入科技成长板块，交易盘则在中游、下游有所回补，但与配置盘存在分歧。
• 基金市场：偏股基金发行回暖，ETF份额增长显著，医药、港股、科创类ETF持续获增持。
• 主力资金流：主力资金偏好有色、银行、消费者服务、食品饮料，对中游制造持减持态度。
• ETF组合策略：基于北向资金轮动信号，构建双周频和五周频ETF组合，以捕捉行业趋势。

关键信息

• 北向资金配置盘：持续流入科技成长板块，如电力设备及新能源、医药、有色金属等。
• 交易盘：倾向于食品饮料、电力设备及新能源、交通运输等。
• ETF份额增长：医药ETF、光伏ETF、中概互联ETF等表现突出。
• 基金仓位：股票型基金仓位较高，但整体呈下降趋势。
• 风险提示：北向资金重仓股可能面临抛售风险，需关注市场波动。

五、图表目录摘要

• 图1-4：北向资金三个月、一个月流入流出及不同席位流入资金规模。
• 图5-17：行业流入金额与持仓比例变动情况。
• 图20-24：ETF轮动组合及ETF份额变动情况。
• 图25-27：南向资金近一年净流入情况。
• 图28-31：基金发行规模、ETF份额、主力资金流等数据。

六、结论

• 北向资金配置盘持续流入科技成长板块，交易盘则在中游、下游有所回补。
• 偏股基金发行回暖，ETF份额增长显著，医药、光伏、中概互联ETF表现突出。
• 基金仓位整体下降，需警惕金融地产ETF的大幅减持风险。
• 北向资金重仓股可能面临抛售，应关注市场调整风险。