仓位和资金流：降准前转为净流入，配置盘继续买入科技-20210712-安信证券-22页_2mb

金融工程定期报告总结

核心内容概览

本报告基于2021年7月12日的数据，对北向资金、南向资金、基金发行及仓位、ETF份额与净流入等市场数据进行了跟踪分析，旨在为投资者提供行业轮动与资金流向的参考。

主要观点

• 北向资金整体呈现净流入趋势，配置盘与交易盘均对科技和上游行业有显著兴趣。
• 南向资金持续流入部分港股科技类及消费类股票，但部分行业如金融、医药等遭遇减持。
• 基金发行方面，被动指数产品发行数量和规模均有所增长，偏债型基金募集金额靠前。
• 基金仓位整体小幅上行，股票型、混合型、灵活配置型基金仓位分别位于88.3%、83.55%、57.81%，处于历史较高水平。
• ETF份额和净流入显示，科创创业ETF和港股科技类ETF净流入显著，而有色、化工等ETF则出现净流出。

关键信息

北向资金席位数据

• 整体流入情况：2021年7月10日当周，北向配置盘净流入51.51亿元，交易盘净流入8.84亿元，合计60.35亿元。
• 板块结构：
  • 配置盘：主要买入电子、电力设备及新能源、家电、计算机、机械等。
  • 交易盘：主要买入电子、有色金属、家电、建筑、电力及公用事业等。
  • 共同流入板块：电子、家电、电力设备及新能源等板块均获配置盘与交易盘流入。
  • 净流出板块：金融、军工、信息技术等板块净流出，其中金融上游板块被配置盘大幅卖出，而交易盘则继续买入上游板块。
• ETF组合建议：
  • 双周频ETF组合：光伏ETF（159857.SZ）、电子ETF（159997.SZ）、化工ETF（159870.SZ）、机械ETF（159886.SZ）、有色ETF（512400.SH）。
  • 五周频ETF组合：光伏ETF（159857.SZ）、电子ETF（159997.SZ）、化工ETF（159870.SZ）、机械ETF（159886.SZ）。
• 持仓集中度：北向资金持股集中度小幅反弹，应持续关注新近布局的板块。

南向资金数据

• 净流入情况：南向资金近一年持续净流入，主要集中在港股科技、消费类股票。
• 持有个股变动：
  • 净流入：李宁、舜宇光学科技、吉利汽车、药明生物等。
  • 净流出：腾讯控股、美团-W、汇丰控股、工商银行等。

基金发行与仓位

• 基金发行：2021年至今非货基ETF发行数量达136只，总规模近966亿元，较去年全年增长。
• 基金仓位：
  • 股票型基金仓位为88.3%，混合型基金为83.55%，灵活配置型基金为57.81%。
  • 相比5日前，仓位小幅上升，分别上涨0.33%、0.37%、0.23%。
  • 股票型和混合型基金仓位处于历史较高水平。

ETF份额与净流入

• ETF净流入：
  • 上周国内股票型ETF净流入78亿元，其中宽基ETF净流入，创业板和科创板ETF涨幅靠前。
  • 行业ETF中，有色和化工类ETF净流出显著，军工和信息技术类ETF同样遭遇减持。
  • 医药、消费、金融地产类ETF获小幅增持。
  • 港股科技类ETF尽管大跌，但份额持续增长，黄金类ETF获增持。

资金流与行业配置

• 主力资金流：上周主力资金总体净卖出，但大幅加仓休闲服务板块，而家电、钢铁、农林牧渔、医药、纺服流出较多。
• ETF轮动策略：
  • 五周频和二周频行业ETF轮动策略均表现出超额收益。
  • 本周无调仓，当前组合持仓仍以光伏、电子、化工、机械、有色为主。

风险提示

• 所有数据均来自公开市场，可能存在因统计口径或日期不同而产生的差异。

行业ETF映射表

基金发行情况

• 上周新成立基金共募集419.36亿元，数量为31只，偏债型基金募集金额靠前。
• 主要基金产品：
  • 偏债型：上投摩根安荣回报A（69.98亿）、富国汇鑫金融债三个月定开债A（60.50亿）、华安锦灏金融债3个月定开（60.10亿）。
  • 偏股型：富国长期成长（80.00亿）、前海开源优质龙头6个月持有A（21.63亿）。

市场趋势与展望

• 科技与上游行业仍是北向资金的主要配置方向，而金融板块则呈现分歧。
• ETF策略在行业轮动中表现良好，尤其在科技、电子、化工、机械等板块。
• 基金仓位继续上行，显示市场整体偏乐观。
• 南向资金持续流入港股科技和消费类股票，可能推动相关板块上涨。

总结

本报告提供了关于2021年7月12日前后北向与南向资金流向、基金发行与仓位、ETF份额及净流入的详细分析。整体来看，科技与上游行业受到青睐，而金融板块存在分歧。ETF轮动策略表现出较强的超额收益能力，基金仓位继续上行，显示市场信心增强。投资者可关注科技、电子、化工、机械、有色等板块，同时留意南向资金对港股科技类ETF的持续布局。