20250729-国元证券-通信行业周报_谷歌全年资本开支上调_主动权益型公募增持通信_11页_1mb

电信服务行业周报核心总结

本周通信板块整体小幅回调，申万通信指数周涨跌幅为-0.77%，而沪深300指数、深证成指和创业板指分别上涨1.67%、2.33%和2.76%。电信行业旺季持续，AI、5.5G及卫星通信推动需求，分析师建议维持“推荐”评级。细分板块中，其他通信设备上涨0.89%，但通信网络设备及器件下跌1.05%，多数板块呈回调趋势。

主动权益型公募基金在2025年二季度对通信行业的持仓市值占比增至5.26%，环比提升1.9个百分点。其中，光传输、量子计算等算力基建相关股票成为增持焦点，如新易盛、中际旭创等获大额持仓。

全球AI发展加速，谷歌单季度营收同比增长14%，云计算业务增长32%，AI应用处理tokens和用户数翻倍。华府发布《AI行动计划》，强调科技创新和基础设施，目标为中国AI霸权建立。

中国通信市场上半年收入稳增1%，5G用户占比超六成，宽带千兆渗透率提升。卫星互联网进展显著，中信科移动与鸿擎科技合作深化产业布局；星链服务曾全球断网，SpaceX正拓展手机直连技术。

本周通信公司重点公告包括分红事项和高管减持，如中天科技、协创数据等公司发布分红和减持信息。短期可关注算力产业链投资机会，风险包括国际政治不确定性和需求不及预期。

总体，通信行业受益于AI和5G发展，但需防范外部风险。（字数：452）