20250727-金元证券-计算机行业周报_谷歌大幅上调2025年资本开支_16页_973kb

计算机行业周报（20250727）

行业陈述

周五计算机行业指数表现

本周计算机行业指数先抑后扬，整体上涨1.71%，略微跑赢沪深300指数（0.02个百分点）。

重点股票表现

涨幅居前的个股为中国海天瑞声、唐源电气和大恒科技。

行业重点事件

Alphabet大幅上调2025年资本开支至850亿美元

谷歌宣布将2025年资本支出预算从预期的750亿美元上调至850亿美元，主要投入AI训练与推理算力、数据中心基础设施、云服务与AI产品技术及办公支出等方向，其中AI相关投入占约45%。此举被视为人工智能军备竞赛的重要信号，强化全球AI产业链发展动力。

市场数据与判断

市占率与换手率

本周行业市占率有所下降，交易活跃度同步降低，总体保持震荡行情。

流通总市值

行业自由流通股市值小幅上扬，但受到中报发布期影响，预计未来短期仍有可能震荡加剧。

短期市场机会

谷歌资本开支增加预期对AI板块产生积极影响，但结合中报发布期背景，计算机行业中期趋势行情尚待充分条件。同时，中美关税争端等外部风险也对行业发展构成潜在压力。

投资评级

维持“增持”评级。

风险因素

• 宏观政策不及预期
• 境外市场收紧对华技术管制，中美及中欧摩擦升级
• 地缘政治冲突带来不确定影响