20210404-浙商证券-机械行业周报（2021年4月第1周）_一季度工程机械龙头销量高增长；光伏异质结设备获新突破_20页

机械行业周报（2021年4月第1周）总结

核心内容

本报告总结了2021年4月第一周机械行业的整体情况，重点分析了工程机械、光伏/风电设备、锂电设备、检验检测、消费升级、工业气体、半导体设备、轨交装备及油服等细分领域的市场动态与投资建议。

主要观点

1. 工程机械行业：一季度挖掘机销量同比增长75%，重卡销量创历史新高，美国基础设施投资计划将提振工程机械需求。中国工程机械龙头凭借规模经济、产业链优势和运营效率，有望在全球市场占据领先地位。推荐三一重工、徐工机械、中联重科等公司。

2. 光伏/风电设备行业：光伏异质结设备取得新突破，安徽华晟HJT电池项目进展超预期，预计下半年扩产2GW。光伏设备推荐上机数控、迈为股份、捷佳伟创等；风电设备推荐日月股份。

3. 锂电设备行业：中国锂电池市场预计2025年出货量达615GWh，日韩锂电材料扩产提速。推荐先导智能、杭可科技。

4. 检验检测行业：多部门联合推进检验检测认证服务业改革，推荐华测检测，持续看好广电计量、安车检测、国检集团等。

5. 消费升级与海外出口：拜登政府的经济刺激计划推动海外需求增长，看好线性驱动、全地形车、电踏车、高空作业平台等细分领域。重点推荐捷昌驱动、春风动力、浙江鼎力等。

6. 工业气体行业：3月液态气体均价同比上涨44%，气体行业空间大，重点推荐杭氧股份。

7. 半导体设备行业：美日韩计划加强合作应对芯片短缺，美国将投资500亿美元支持半导体发展。推荐北方华创、中微公司、精测电子等。

8. 轨交装备行业：苏伊士运河堵塞事件已解决，潍烟高铁全面施工，通快激光发布动力电池焊接专利技术。

9. 油服行业：中国石化与卡塔尔签署LNG购销协议，推荐杰瑞股份，关注中海油服。

关键信息

• 投资建议：推荐核心组合包括三一重工、上机数控、恒立液压、中联重科、徐工机械、建设机械、先导智能、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、杭氧股份、国茂股份、浙江鼎力、杰瑞股份等，评级为“买入”。
• 风险提示：
  1. 基建及地产投资低于预期；
  2. 原材料价格大幅波动；
  3. 中美贸易摩擦加剧；
  4. 疫情扩散超预期影响制造业复苏。

细分行业评级

公司推荐

行业动态

• 工程机械：3月重卡销量创历史新高，挖掘机出口增长78.7%，北京实施非四排放标准。
• 光伏设备：硅料价格上涨，光伏玻璃价格大幅下降，生态环境部发布碳排放权交易管理暂行条例意见稿。
• 半导体设备：美日韩将合作应对芯片短缺，美国计划投资500亿美元支持半导体发展。
• 锂电设备：1-2月锂电池产量近30亿只，宁德时代NCM811电池应用于新能源汽车。
• 轨交装备：苏伊士运河堵塞事件恢复，潍烟高铁全面施工。
• 油服：中国与伊朗签署25年石油合作协议，海油工程调整沙特Marjan项目。

重点数据跟踪

中游行业

• 工程机械：2月挖掘机销量同比增长205%，小松开工小时数同比上升47.1%；汽车起重机销量同比增长168.8%；叉车销量同比增长109.3%。
• 工业机器人：12月产量同比增长48.4%，2020年全年产量同比增长45.32%。
• 新能源汽车：2月销量同比增长749%，动力电池装机量同比增长833%。
• 半导体设备：2021年2月北美半导体设备制造商出货金额同比增长32%。
• 激光器行业：3月PMI为51.9%，永康五金交易景气指数平稳。
• 油气装备：3月全球活跃钻机数同比减少37%，美国EIA原油库存环比下滑0.2%。

下游行业

• 房地产与基建投资：1-2月固定资产投资完成额同比增加34.95%，房地产开发投资完成额同比增加38.3%。
• 制造业投资：1-2月制造业投资同比增加37.3%。
• 基建投资：2月基建领域细分子行业投资额保持高增长。

上游行业

• 钢材价格：3月26日钢材价格指数为136.28，螺纹钢价格环比上升3.73%。
• 动力煤与原油：动力煤期货结算价环比上升4.9%，布伦特原油期货结算价环比上升2.6%。
• LNG与海绵钛：LNG市场价环比上升5.2%，国产海绵钛价格保持稳定。

股票投资评级说明

• 买入：相对沪深300指数上涨20%以上；
• 增持：相对沪深300指数上涨10%-20%；
• 中性：相对沪深300指数上涨或下跌10%以内；
• 减持：相对沪深300指数下跌10%以下。

法律声明

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