20210411-太平洋-机械行业周报_电池片扩产及异质结双轮驱动_设备端显著受益_12页_851kb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了机械行业的投资机会，特别是围绕电池片扩产和异质结技术产业化两个核心驱动力，指出设备端将显著受益。同时，文档还涵盖了工程机械、工业自动化、新能源车、光伏、半导体等多个子行业的市场动态及投资建议。

主要观点

• 光伏行业持续扩张：未来几年全球光伏新增装机的确定性和景气度较高，带动电池片等环节需求增长。
• 电池片产能更新加速：由于转换效率提升和尺寸更迭，产能更新节奏加快，预计2021年6家电池片企业扩产规模约为101GW。
• 异质结技术产业化临近：通威、华晟、爱康等企业的异质结产线进展良好，工艺和设备稳定性已取得阶段性成果，预计下半年转换效率将稳步提升。随着银浆成本下降，异质结电池片有望实现量产。
• 异质结设备市场前景广阔：规模化后异质结电池片单GW设备投资预计在3.5-4亿元之间，设备厂商将深度受益。
• 投资建议：继续推荐电池片设备龙头捷佳伟创和迈为股份。

关键信息

行业动态

• 工程机械行业：
  • 2021年3月，挖掘机销量同比增长60%，装载机销量同比增长52%。
  • 1-2月，我国工程机械产品进出口总额同比增长54.31%，出口增长显著。
• 新能源车行业：
  • 2021年3月我国动力电池销量8.9GWh，同比增长195%。
  • 北京计划到2025年累计推广燃料电池车突破1万辆。
• 光伏行业：
  • 户用光伏补贴为3分/度，光热补贴为1.05元/度。
  • 南京市发布BIPV补贴政策，支持绿色建筑示范项目。
• 半导体行业：
  • 瑞萨计划于4月19日前复工因火灾停工的12英寸厂，预计6月下旬恢复至火灾前水平。

投资建议组合

• 本周核心组合：
  • 三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、博实股份、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、科沃斯、石头科技、克来机电、金辰股份、弘亚数控、永创智能、迈为股份、捷佳伟创、矩子科技、绿的谐波、安徽合力、杭叉集团、奥普特等。
• 长期推荐组合：
  • 中密控股、杭氧股份、中大力德、精测电子、北方华创、埃夫特、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、中国中车、康尼机电、柳工、亿嘉和、晶盛机电、诺力股份等。

重点公司公告

• 晶盛机电：2020年收入同比增长22.81%，净利润同比增长34%；2021一季度净利润预计增长80%-110%。
• 华测检测：2021一季度净利润预计增长645%-665%。
• 伊之密：2021一季度净利润预计增长856%-895%。
• 迈为股份：2020年收入同比增长58.95%，净利润同比增长59.34%。
• 山河智能：董事长拟减持不超过3.385%的股份。

板块行情回顾

• 本期（4月5日-4月9日）沪深300指数下跌2.4%，机械板块下跌0.4%，在28个申万一级行业中排名13。
• 细分行业中，锂电设备涨幅最大（3.43%），工程机械跌幅最大（3.39%）。

风险提示

• 宏观经济波动
• 外部需求波动

分析师信息

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，浙江大学管理硕士，擅长产业链调研，精通机器人及自动化板块。
• 崔文娟：太平洋证券机械行业分析师，复旦大学经济学院本硕，致力于研究穿越行业波动，寻找确定性机会。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上；
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%-15%之间；
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%-5%之间；
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%至-15%之间。

销售团队联系方式

研究院信息

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重要声明

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