20210822-天风证券-机械设备行业研究周报_捷佳伟创首批管式异质结PECVD工艺电池下线_华润电力12GW高效异质结太阳能电池及组件制造项目开建_17页_1mb

报告摘要

华润电力12GW高效异质结太阳能电池及组件制造项目开建
- 项目总投资110亿元，总建筑面积56万平方米，采用二代异质结太阳能电池生产装备技术。
- 项目分4期建设，一期3GW启动，预计一年后建成达产，2025年全部达产后年均营收达190亿元，年均利润总额约20亿元。
- 项目启动标志着异质结技术在产业化及性价比方面的优势日益明显，对行业降本增效具有示范效应。
捷佳伟创管式异质结PECVD工艺电池下线
- 捷佳伟创全资子公司常州捷佳创成功下线全球首批采用管式等离子体气相沉积工艺的异质结电池。
- 管式PECVD工艺具有投资成本低、占地面积小、开机率高、维护成本低等优势，适用于大批量生产线。
- 此次突破是异质结电池核心工艺技术研发的重要进展，对异质结电池成本优势的形成具有积极推动作用。
TOPCon与HJT技术对比
- 2021年PERC电池成本仍具优势，约为0.614元/W，TOPCon和HJT成本分别为0.672元/W和0.703元/W。
- 到2022年，HJT成本低于TOPCon，具备经济性，但仍高于PERC。
- 到2023年，HJT成本降至0.542元/W，低于PERC的0.546元/W和TOPCon的0.577元/W，开始对PERC形成市场替代。
- 未来一段时间内TOPCon和HJT将共存，但HJT在2023年后有望成为主流技术。

7月挖机销量
- 2021年7月挖掘机销量17,345台，同比下降9.24%。
- 国内销量12,329台，同比-24.1%；出口销量5,016台，同比+75.6%。
- 小/中/大挖销量分别同比下降25%、21.1%、26.4%。
全年销量预期
- 乐观情况下，全年销量预计增长16%，8-12月销量同比+0.5%。
- 中性情况下，全年销量预计增长13.82%，8-12月销量同比-4.6%。
- 悲观情况下，全年销量预计增长11%，8-12月销量同比-11.4%。

宁德时代582亿定增
- 宁德时代拟定增不超过582亿元，用于7个项目，新增约77GWH产能。
- 2025年产能目标从529GWH上调至606GWH。
亿纬锂能与中航锂电扩产
- 亿纬锂能和中航锂电均步入百GWH扩产阶段。
- 中航锂电2021年产能超过100GWh，2022年规划产能达200GWh，“十四五”期间将超300GWh。
Northvolt扩建
- Northvolt计划将瑞典工厂产能从40GWh扩大至60GWh，2021年实现大规模生产。
- 2021年多家下游锂电企业扩产，锂电设备进入卖方市场，供需紧张。
锂电设备订单情况
- 2021年主流锂电设备厂商获取订单近450亿元，其中锂电业务订单约348亿元，分别达到2020年收入的2.98倍和2.31倍。
- 订单可能向二线厂商扩散，行业竞争加剧。