20210926-浙商证券-机械行业周报（2021年9月第4周）_异质结设备_颗粒硅获进展；能源局支持煤炭油气企业建光伏等_19页_2mb

机械行业周报（2021年9月第4周）总结

核心内容概述

本报告聚焦于机械行业的多个细分领域，包括光伏设备、锂电设备、工程机械、检验检测、消费升级、工业气体、半导体设备等，分析了行业动态、公司进展及投资建议。

主要观点

1. 光伏/风电设备

• 国家能源局支持煤炭、油气企业建设光伏项目，推动新能源加速发展。
• 光伏异质结设备取得新进展，爱康4.4GW项目落地，迈为股份和捷佳伟创中标。
• 颗粒硅市场认可度提升，双良节能新增采购。
• “十四五”风电需求预计超预期，推荐日月股份，关注新强联。

2. 锂电设备

• 各国加快新能源汽车布局，锂电设备需求旺盛。
• 推荐先导智能、杭可科技、利元亨、海目星等锂电设备龙头。
• 大族激光25亿元加码锂电装备，布局新能源智能装备基地。

3. 工程机械

• 8月挖掘机销量1.8万台，同比下降14%，但出口市场增长显著（+100%）。
• 国内市场增速放缓，预计“十四五”重大工程项目将推动下半年需求边际改善。
• 持续重点推荐三一重工、恒立液压、徐工机械、浙江鼎力等。

4. 检验检测

• 检验检测行业具备较大空间，中长期增长稳健。
• 推荐华测检测，关注广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验等。

5. 消费升级与海外出口

• 线性驱动、全地形车、电踏车等消费升级需求超预期。
• 高空作业平台等资本品需求恢复反弹。
• 重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技等。

6. 工业气体

• 国内工业气体企业如凯美特气、杭氧股份受到关注。
• 海外可比公司市值达6000-10000亿，前景广阔。

7. 半导体设备

• 上海微电子推出新一代先进封装光刻机，助力晶圆级封装。
• 江苏尊阳40亿半导体项目首台设备进场，提升国产化水平。
• 半导体设备行业增长强劲，北美出货量同比增长38%。

8. 行业动态

• 1-8月我国工程机械累计作业量稳步增长，汽车起重机、叉车表现突出。
• 新能源汽车8月销量同比增长194%，累计销量增长202%。
• 工业机器人8月产量同比增长59%，反映制造业复苏趋势。
• 国铁集团与九家银行签署战略合作协议，推动“铁路+金融”模式。

关键信息

行业评级

• 工程机械、光伏/锂电设备、检验检测：看好

公司推荐（买入）

• 三一重工、徐工机械、恒立液压、上机数控、金辰股份、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、先导智能、杭可科技、利元亨、海目星、华测检测、杭氧股份、巨星科技、乐惠国际、浙江鼎力、捷昌驱动、八方股份、春风动力、康力电梯、国茂股份、日月股份、中密控股、杰克股份、弘亚数控、铂力特、东睦股份、矩子科技、奥普特、宁水集团、青鸟消防等。

风险提示

1. 基建及地产投资低于预期：可能影响工程机械与轨交装备行业。
2. 原材料价格大幅波动：对机械行业盈利造成压力。
3. 中美贸易摩擦加剧：可能冲击市场情绪及高端制造业发展。
4. 新冠疫情扩散超预期：影响制造业资本开支复苏节奏。

投资建议

• 核心组合：三一重工、上机数控、迈为股份、金辰股份、捷佳伟创、晶盛机电、先导智能、杭可科技、利元亨、海目星、徐工机械、中联重科、建设机械、浙江鼎力、巨星科技、乐惠国际等。
• 重点股池：新强联、北方华创、中微公司、精测电子、天合光能、浙江鼎力、中联重科、建设机械、巨星科技、捷昌驱动、国茂股份、东睦股份、银都股份、八方股份、美亚光电、中密控股、矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、天宜上佳、金马游乐、凯美特气等。

行业趋势

• 光伏行业受益于政策支持与技术进步，异质结设备、颗粒硅等技术逐步产业化。
• 新能源汽车加速发展，带动锂电设备需求增长。
• 工程机械行业受国内基建与出口双重驱动，预计下半年需求将改善。
• 半导体设备国产化进程加快，技术突破与项目落地推动行业增长。
• 消费升级与海外出口成为重要增长点，尤其在高端制造与智能化领域。

数据跟踪

• 工程机械：8月挖掘机销量同比下降14%，小松开工小时数下降18%；7月汽车起重机销量下降45.7%，庞源租赁吨米利用率71.2%；7月叉车销量增长41.3%。
• 工业机器人：8月产量增长59%，反映制造业复苏。
• 新能源汽车：8月销量增长194%，累计增长202%。
• 半导体设备：8月北美出货量增长38%，中国半导体销售额增长28%。
• 工业气体：钢材价格指数环比上升1.2%，螺纹钢价格环比上升4.3%；动力煤期货结算价上涨8.9%，布伦特原油期货结算价上涨3.7%。

总结

本报告综合分析了机械行业的多个细分领域，指出光伏、锂电、工程机械、半导体设备等行业在政策与市场双重驱动下表现强劲。同时，强调了“专精特新”政策对中小企业的重要性，并推荐了多家优质公司。报告还提醒了潜在风险，如基建与地产投资低于预期、原材料价格波动、中美贸易摩擦及疫情扩散等，建议投资者在关注行业趋势的同时，注意风险控制。