20251124-国金证券-名创优品-09896.HK-国内同店加速改善_海外增长质量提升_3页_904kb

报告摘要

公司Q3季度营收达57.97亿元，同比增长28%，调整后归母净利润7.67亿元，同比增长11.7%，但净利率同比下降2个百分点至13.2%。业绩增长主要得益于各业务板块的强劲表现。
在经营方面，国内品牌营收29.09亿元（+19.3%），同店增长保持高个位数，门店增至4407家；海外品牌营收23.12亿元（+27.7%），北美市场同店增长超出预期，门店总数达3424家；TOPTOY营收5.75亿元（+111.4%），加速开店和IP销售贡献显著，门店数为307家。
财务预测显示，公司预计25/26/27年调整后归母净利润分别为29.6/34.2/42.1亿元，当前股价对应P/E为15/13/11倍，分析师维持“买入”评级。
风险因素包括行业竞争加剧、海外开店进度可能低于预期以及门店拓展不确定性。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载