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兴业期货早会通报总结（2022-09-20）

核心内容概述

兴业期货早会通报指出，2022年9月19日，A股市场整体延续跌势，成交量持续萎缩，市场情绪偏弱。金融期货方面，股指无明显转势信号，技术面和资金面均偏弱，建议继续持有卖看涨期权头寸。商品期货方面，原油价格重心下移，带动相关品种下行，整体市场仍面临较大压力。

主要观点与操作建议

金融期货

• 股指：整体弱势未改，市场缺乏乐观预期，建议继续持有卖看涨期权头寸。
• 操作建议：卖IO2210-C-4000头寸继续持有。

商品期货

• 原油：宏观面偏弱，美联储加息预期增强，OPEC+增产不及预期，油价长期下跌趋势未改，建议关注议息会议后市场表现。
• 油脂板块：弱势原油拖累油脂，棕榈油P2301前空持有。
• PTA：成本端下行驱动较强，PTA2301前空持有。
• 橡胶：乐观情绪驱动沪胶上行，但需求端疲软，基差高位压制上涨空间，建议继续持有空头头寸。
• 纯碱：供需矛盾不明显，但浮法玻璃冷修压力逐步积累，建议耐心持有05合约套利策略。
• 焦炭：首轮提涨来袭，短期价格或偏强，但需关注终端需求兑现情况及涨价能否落地。
• 焦煤：供应端受限，进口市场放量预期或落空，整体供应偏紧，短期或超跌反弹。
• 钢矿：
  • 螺纹：库存压力有限，成本支撑增强，但终端需求改善不明显，中长期承压，建议持有区间思路。
  • 热卷：库存压力有限，但需求改善预期未兑现，建议持区间思路。
  • 铁矿石：供需过剩格局明确，价格或区间运行，关注80美金成本支撑及750一线压力。

聚酯与聚烯烃

• PTA：供应小幅回升，成本端下行，终端需求疲软，建议前空持有。
• 聚烯烃：基本面暂无实质利空，但加息利空临近，建议观望。

关键信息汇总

风险提示

• 房地产政策效果待验证：地产刺激政策是否能有效推动市场仍需观察。
• 全国粗钢限产政策执行方案未落地：政策不确定性可能影响钢矿板块走势。
• 美联储加息节奏：加息幅度及频率可能对市场情绪和资金流向产生重大影响。
• 海外需求疲软：欧美经济衰退预期及通胀压力可能压制商品价格反弹空间。
• 供需结构变化：部分品种如铝、焦炭、PTA等存在供需宽松预期，需关注实际兑现情况。

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