> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青市场分析总结 ## 核心内容 近期沥青市场呈现成本端反复波动的态势，整体市场趋势尚不明朗。沥青期货价格在7月27日出现下跌，主力BU2609合约收盘价为4140元/吨，较前一交易日结算价下跌157元/吨。同时，持仓量和成交量均有所下降，反映出市场情绪趋于谨慎。 沥青现货价格区域差异明显，根据卓创资讯的数据，东北地区价格在4606—4650元/吨，山东地区在4220—4560元/吨，华南地区在4410—4700元/吨，华东地区在4550—4720元/吨。整体来看，市场表现疲软，价格波动受限。 ## 主要观点 1. **成本端影响** 周末中东局势缓和，国际油价出现大幅回撤，导致沥青成本端支撑边际转弱，对市场形成一定压力。 2. **供需格局** 国内沥青市场处于供需两弱的状态，供应端随着装置开工率的回升，产量逐渐增加，但终端需求因频繁降雨而疲软，去库趋势近两周暂停。 3. **市场趋势** 当前市场多空因素交织，炼厂产量回升后仍面临利润与原料端的双重制约，整体趋势尚未明确。 4. **策略建议** 单边策略保持中性，建议关注中东局势的发展。跨期、跨品种、期现及期权策略暂无明确建议。 ## 关键信息 - **价格波动**：沥青期货价格下跌，现货价格区域分化明显。 - **供需变化**：供应端逐步恢复，但需求端受天气影响疲软。 - **库存情况**：炼厂和社会库存数据未显示明显去库趋势。 - **风险提示**：地缘冲突、原油价格波动、宏观风险、原料供应、终端需求及装置开工负荷变动均可能对市场产生影响。 ## 图表说明 以下图表用于辅助分析沥青市场走势与相关数据： - 图1至图6：展示各地区重交沥青现货价格，反映区域价格差异。 - 图7至图10：展示石油沥青期货指数、主力合约、近月合约收盘价及月差，用于分析期货市场走势。 - 图11至图18：展示石油沥青期货成交量与持仓量，以及各地区沥青产量，反映市场活跃度与生产情况。 - 图19至图22：展示国内沥青消费结构，包括道路、防水、焦化和船燃等用途的消费量。 - 图23至图24：展示沥青炼厂和社会库存水平，反映市场供需平衡状况。 ## 分析人员 - **潘翔** 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 - **康远宁** 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：www.htfc.com