深度报告-20251109-中邮证券-智能驾驶行业深度报告_激光雷达的应用跃迁_从驰骋公路到赋能万物_35页_2mb

激光雷达行业深度报告总结

🚗 激光雷达的应用跃迁：从公路驱动到万物赋能

• 激光雷达在智能驾驶中，从“功能件”升级为“安全件”，是实现高精度三维空间建模的核心传感器，具备不可替代性。
• 在L3及以上自动驾驶场景中，激光雷达提供关键安全冗余，主流方案仍以多传感器融合为主，城区NOA车型标配激光雷达。

💰 价格通缩与多场景扩张

• 技术进步（芯片化、VCSEL/Solid-state集成）推动激光雷达成本显著下降，头部厂商如禾赛、速腾AT128等产品均价降至$200以内。
• 价格拐点形成：目前ADAS激光雷达主流价格在15-200美元区间，价格通缩已接近尾声。
• 应用下沉：20-25万价位车型成为主力市场，10–15万价位也开始“可买可配”。渗透率方面，2025年1-8月全球乘用车激光雷达渗透率达8.7%。

🤖 高阶智驾与机器人驱动需求

智能驾驶场景

• L3/L4自动驾驶提升配套激光雷达数量：
  • L3车型：单车4-5颗。
  • L4/L5/Robotaxi：单车7-10颗，实现全域、全时三维感知道路上百亿市场空间。

机器人感知新时代

• 全球割草机器人市场规模到2029年将达476亿元，年均增长约35%。
• 工业、服务、配送、具身智能等机器人下游，带动车载+非车领域激光雷达市场，最终规模预计达100亿美元。

🧪 竞争格局稳健，龙头份额超八成

• 国内企业主导市场，禾赛科技、速腾聚创、华为、图达通已占据全球车载激光雷达88%市场。
• 禾赛市占率超46%，稳居车载ADAS激光雷达市场首位。速腾聚创2025年H1营收同比增长77%，机器人业务增长超184%。
• 海外厂商如法雷奥、Velodyne、Aeva份额持续下滑，国内头部企业加速出海。

🌐 投资建议与风险提示

• 关注头部企业： 禾赛、速腾聚创为核心标的。
• 风险：汽车销量不及预期、机器人技术发展、智能驾驶渗透率短空不及预期等。

市场预测：
全球车载激光雷达市场规模预计2029年达36亿美元；机器人3D激光雷达市场2029年将增至22亿美元，长期百亿级可期。

注：数据主要来源于中邮证券研报，分析逻辑基于其驱动因素和行业趋势。