20190814-光大证券-食品饮料行业淘数据月度数据点评：整体均价提升明显，行业龙头仍具优势_24页_2mb

食品饮料行业淘数据月度数据点评总结

核心内容概述

2019年7月，食品饮料行业在淘系平台整体销售额同比增长18.18%至270.87亿元，但销量同比下降4.56%至10.31亿件，呈现出“量跌价升”的趋势。整体销售均价同比上升23.83%至26.26元/件，是推动销售额增长的主要因素。

主要观点与关键信息

1. 白酒行业表现突出

• 销售额增长显著：7月白酒销售额同比增长58.4%至2.2亿元，销售均价同比上升35.2%至179.9元/件，销售量同比增长17.2%至119.7万件。
• 行业集中度提升：2019年1至7月白酒线上销售额同比增长44.35%至28.2亿元，CR2份额同比提升6.74个百分点至20.79%。
• 品牌表现：茅台、五粮液市场份额持续增长，分别达到10.55%和10.24%；壹玖壹玖、洋河、泸州老窖等品牌销售额同比增长显著。
• 投资建议：建议拉长投资周期，重点关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖等龙头企业。

2. 乳制品行业均价显著上涨

• 销售额与均价双升：7月乳制品销售额同比增长73.2%至5.76亿元，销售均价同比上升17.4%至57.8元/件，销量同比增长47.4%。
• 市场格局变化：伊利、蒙牛市占率分别为20.53%和19.58%，CR2份额为40.10%。德亚销售额同比下降15.6%。
• 细分品类表现：
  • 奶酪：销售均价同比上升24.79%至38.33元/件，带动销售额同比增长17.86%至1916万元。
  • 纯牛奶：销售额同比增长87.62%至3.63亿元，销售均价同比上升17.51%至65.39元/件。
  • 酸奶：销售额同比增长39.53%至1.56亿元，销售均价同比上升20.76%至59.02元/件。
  • 低温乳制品：销售额环比下降51.71%至1862万元，销售均价同比上升190.99%至37.35元/件。

3. 调味品行业销售均价带动销售额增长

• 整体表现：7月调味品销售额同比增长10.1%至2.32亿元，销售均价同比上升11.2%至19.48元/件，但销量同比下降0.9%。
• 日常调味品：销售额同比增长7.0%至1.34亿元，销售均价同比上升13.7%至23.5元/件。
• 重点品牌：海天、厨邦等品牌销售均价表现较好，但部分品牌如海天销售额同比下降6.4%。

4. 啤酒行业销售增长显著

• 销售额与销量双升：7月啤酒销售额同比增长39.0%至1.67亿元，销售量同比增长32.0%至198.89万件，销售均价同比上升5.2%至84.2元/件。
• 品牌格局：青岛、百威、哈尔滨啤酒市占率合计达58.42%，其中青岛啤酒市占率最高，为22.37%。
• 趋势分析：哈尔滨啤酒市占率持续上升，由1月的8.76%上升至7月的16.72%。

5. 保健品行业市场集中度提升

• 销售额波动：7月保健食品销售额同比降低3.9%至3.03亿元，但销售均价同比上升4.6%至107.4元/件。
• 汤臣倍健优势明显：市占率持续领先，其保健食品销售额同比上升59.1%至5086.60万元。
• 普通膳食营养食品：销售额环比下降18.0%至4.96亿元，销售均价同比上升2.2%至132.6元/件。

6. 休闲食品行业量价齐升

• 销售额增长显著：7月休闲食品销售额同比增长34.8%至46.31亿元，销售均价同比上升15.9%至26.6元/件，销量环比仅下降0.1%至1.74亿件。
• 市场集中度提升：三只松鼠市场份额遥遥领先，CR3份额为31.19%。
• 重点品牌表现：三只松鼠、良品铺子、百草味销售额同比增长显著，而绝味销售额同比下降9.4%。

投资策略建议

• 白酒：关注茅台、五粮液、泸州老窖等龙头品牌，尤其是茅台批价表现及五粮液动销反馈。
• 乳制品：伊利具备长期配置价值，关注其市场占有率持续提升。
• 调味品：中炬高新、海天味业等竞争格局稳定、增长能力强的龙头企业。
• 啤酒：华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒等品牌竞争格局改善，但需长周期兑现。
• 其他细分行业：关注有自下而上经营改善的行业龙头，如洽洽食品、绝味食品、香飘飘等。

风险提示

• 经济放缓
• 物价下行
• 成本大幅上涨
• 食品安全问题

数据来源与图表说明

• 数据来源：淘数据、光大证券研究所
• 图表目录包括销售趋势图、市场份额图、销售额与均价对比图等，用于辅助分析各子行业表现。