指数基金专题之华宝科技ETF：国内首只科技ETF将正式上市-20190814-华泰证券-18页_1mb

国内首只科技ETF及科技龙头指数分析总结

核心内容

2019年8月16日，国内首只科技ETF——华宝科技ETF（515000）正式上市。该ETF跟踪中证科技龙头指数（931087），首次公开募集规模达10.37亿元，认购户数14956户。科技龙头指数选取电子、计算机、通信、生物科技四大行业中的50只股票作为样本股，综合考虑市值、营收、收入与净利润增速、研发投入比重等因素，具有较强的代表性和前瞻性。

主要观点

1. 科技龙头指数的编制方法

   • 采用研发投入因子作为选股指标，增强对科技类公司的未来潜力判断。
   • 行业分布均衡，避免单一行业过度集中，提升指数的代表性。
   • 成份股权重不超过10%，分散风险，提高稳定性。

2. 科技龙头指数的表现与估值

   • 估值较低：截至2019年8月9日，中证科技龙头指数市盈率（TTM）为36.7倍，低于创业板指和创业板50指数，高于医药生物指数。
   • 股息率较高：近12个月股息率为0.67%，高于通信和计算机行业指数，具备一定的内在价值。
   • 历史表现优秀：在2012年6月29日至2019年8月9日的观测期内，指数表现优于主要宽基指数，尤其在市场上涨阶段收益能力突出。

3. 科技龙头指数的成分股特点

   • 成份股覆盖电子、计算机、医药生物、通信四大行业，代表企业包括海康威视、恒瑞医药、立讯精密等。
   • 这些公司研发投入高、创新成果丰富，具有较强的行业竞争力。

4. 华宝科技ETF的投资价值

   • 作为唯一跟踪科技龙头指数的基金产品，具备一定的市场稀缺性。
   • 跟踪误差小，投资目标明确，适合追求科技板块整体表现的投资者。

关键信息

一、科技ETF基本信息

二、科技龙头指数表现

• 近1个月跌幅：-0.51%，优于沪深300（-4.21%）、中证500（-5.76%）、创业板指（-0.66%）和中证全指（-5.41%）。
• 历史表现：在2012年6月29日至2019年8月9日的观测期内，指数表现优于主要宽基指数，尤其是2015年和2017年表现突出。
• 收益风险比：在多个年度中，收益风险比优于主要宽基指数，表现出较强的抗风险能力。

三、科技龙头指数成分股

• 海康威视：指数第一大权重股，权重10.27%，全球安防龙头，研发投入逐年增长，专利数量持续增加。
• 恒瑞医药：第二大权重股，权重10.03%，医药行业龙头，研发投入和专利数量显著。
• 立讯精密：第三大权重股，权重6.17%，连接线及线束行业龙头，营收和净利润增速较快。

四、华宝基金管理团队

• 华宝基金成立于2003年，是国内首批中外合资基金管理公司之一。
• 管理公募基金资产净值合计1724.11亿元，ETP产品线涵盖多种类型。
• 量化投资团队由10人组成，平均从业年限超8年，具备较强的投研能力。
• 团队产品“华宝量化对冲A”获评海通证券三年期五星最高评级，量化投资实力突出。

风险提示

• 指数历史表现仅供参考，不构成投资建议。
• 因子选股基于历史规律，未来可能失效。
• 成份股介绍仅用于展示指数特色，不构成对个股的投资建议。

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