20171211-东北证券-通信行业动态报告_5G产业持续升温_运营商加速推进_12页_1022kb

通信行业周报总结（2017-12-11）

核心内容概览

• 通信行业在上周整体表现略弱于市场，但跌幅小于中小板指数。
• 5G产业持续升温，运营商加速推进5G相关技术和基础设施建设。
• 中国通信企业国际话语权增强，有望在5G时代实现技术赶超。
• 光通信、光器件行业成为5G布局的重要受益领域。

主要观点

1. 行业市场表现

• 上周上证综指下跌0.83%，沪深300指数微涨0.13%，中小板指数和创业板指数均下跌。
• 通信行业（申万）下跌0.35%，跌幅小于中小板指数，行业排名TMT行业第9位。
• 通信设备板块下跌0.25%，通信运营板块下跌1.06%。
• 通信行业市盈率（TTM）为53.32X，通信运营市盈率高达173.15X，通信设备市盈率44.35X，是TMT行业中估值最高的板块之一。

2. 行业重要新闻

• 中国移动：携手华为展示端到端5G智能制造应用；启动2018年新建部分GPON集采；入选工信部CDN牌照；与英特尔成立联合实验室，推动企业数字化转型。
• 中国联通：拟注资50亿元成立雄安资本投资控股有限公司。
• 中国电信：启动2017年IP骨干网网管系统扩容工程；与传化智联成立新公司，进军智能物流领域；开展ODN器件产品集采。
• CDN牌照：工信部再发7张CDN牌照，中国移动入选。
• 设备商动态：高通计划启动更多5G NR操作性测试和OTA试验；骁龙845平台发布，预计明年初商用。

3. 上周重要公告

• 中兴通讯：控股子公司中兴软创申请终止挂牌。
• 盛路通信：终止减持计划，控股股东未实施减持。
• 亨通光电：设立印度光纤光缆厂，放弃收购通用电缆计划。
• 光迅科技：董事计划减持不超过15万股。
• 亿联网络：周涨幅为-1.5%，PE下降。
• 天孚通信：周涨幅为-3.3%，PE下降。
• 中际旭创：周涨幅为7.77%，PE下降。
• 梅泰诺：周涨幅为7.59%，PE下降。
• 其他公司：包括鑫茂科技、大唐电信、杰赛科技等出现较大跌幅，部分公司复牌或发布重大合作、收购等公告。

4. 下周大事提醒

• 多家公司召开股东大会，包括光迅科技、三元达、金亚科技、梅泰诺等，涉及投票、登记等事项。

5. 投资建议

• 重点推荐：关注5G布局带来的行业积极影响，特别是光通信、光器件相关企业。
• 受益标的：
  • 中兴通讯（A股主设备厂商）
  • 亨通光电（光纤光缆龙头）
  • 烽火通信（光通信龙头）
  • 光迅科技（光模块厂商）
• 投资评级：对上述公司均给出“买入”或“增持”建议。

关键信息

重点公司财务数据

行业数据

风险提示

• 5G进展不及预期
• 光纤光缆行业发展不及预期

总结

整体来看，通信行业在2017年12月呈现出一定的波动，但跌幅较小。5G产业作为重点发展方向，受到各大运营商和设备商的高度重视，行业标准进展迅速，国际话语权逐步增强。光通信和光器件企业作为5G建设的关键环节，受到市场重点关注。建议投资者持续关注5G相关企业的动态，特别是中兴通讯、亨通光电、烽火通信和光迅科技等核心企业。同时，需注意行业潜在风险，如技术发展不及预期和市场竞争加剧等。