20171112-兴业证券-_兴证通信_通信行业周报_华为5G承载网标准成型_支撑运营商5G承载网先行部署_18页_1mb

通信行业周报总结（2017-11-12）

核心内容

本周通信行业周报主要聚焦于5G技术标准的进展、重点公司推荐、行业动态、上市公司公告、下周大事提示、重要股东增减持以及限售解禁情况。

主要观点

• 5G标准进展：华为主导的FlexE2.0标准已基本成型，标志着5G承载国际标准化迈出关键一步。FlexE2.0具备高效承载能力和兼容性，将支撑全球运营商的5G商用部署。此外，华为与NTT DOCOMO联合完成全球首个基于3GPP NR标准的26GHz频段5G外场测试，验证了URLLC技术的可行性。

• 行业动态：工信部提出推动智能网联汽车发展的四方面措施，包括法规制定、基础设施建设、安全保障和国际合作。中天科技与光迅科技被调入本周推荐组合，因其在5G和光通信领域的技术优势和市场潜力。

• 重点公司推荐：推荐组合包括烽火通信、中兴通讯、中天科技、海格通信、海能达、迅游科技、光迅科技。其中，中天科技和光迅科技因在光纤光缆和光芯片领域具备技术优势，被重点推荐。

• 5G建设先行：光通信设备、光模块及波分器件类企业将优先受益于5G建设，建议投资者持续关注。

关键信息

推荐组合与评级

重点公司推荐逻辑

• 中天科技：在光纤光缆行业面临需求放缓和产能扩张受限的背景下，凭借全合成法技术优势，有望在2018年获取更多市场份额。公司还布局了石墨烯技术，拓展电力传输产品线。

• 光迅科技：具备自主芯片能力，未来将受益于5G光模块需求的爆发。公司预计在2017-2019年实现业绩增长，主要受益于传输网扩容、10GPON产品放量以及25G光芯片量产。

行业走势

上周（11.6-11.12）通信板块上涨6.52%，跑赢沪深300指数3.53个百分点，跑赢中小板指数2.50个百分点，跑赢创业板指数2.83个百分点。其中，电信运营板块涨幅最大，达8.79%。

风险提示

• 运营商资本开支下滑；
• 新技术商业化进程不及预期；
• 25G EML高速光芯片产能释放不及预期；
• 运营商传输网、5G投资不及预期；
• 军工订单采购数量具有不确定性。

行业动态

• 智能网联汽车：工信部将推动法规制定、基础设施建设、安全保障和国际合作。

• 海能达与西门子合作：共同打造智能制造标杆，海能达工业园成为专网通信全球首家智能工厂。

• 亨通光电布局后5G时代：与北京邮电大学联合成立亨通太赫兹技术公司，推动太赫兹技术产业化。

• 中国电信收购Oi：计划收购巴西电信公司Oi的大部分股权，交易金额最高可达400.4亿人民币。

• 联通在雄安新区：完成多项NB-IoT应用示范，包括智能停车和智慧灯杆，推动物联网应用落地。

上市公司公告

• 迪威视讯：签署重大合同，金额约为9.9亿元。

• 合众思壮：中标“雪亮工程”PPP项目，总投资约1亿元。

• 中光防雷：收购华通机电，成为全资子公司。

• 三维通信：收购巨网科技，交易作价约11亿元。

• 亨通光电：设立合资公司，专注于太赫兹技术研发。

• 润欣科技：对子公司增资20,000万港币。

• 通宇通讯：对子公司增资17,435.48万元。

下周大事提示

下周通信行业上市公司将有多个股东大会召开和限售股解禁事项，包括高鸿股份、神宇股份、中天科技、联络互动等。

重要股东增减持

• 鹏博士：增持46万股。

• 天孚通信：减持1万股。

• 通光线缆：减持160万股。

• 通鼎互联：减持1.4万股。

• 永鼎股份：多次增持，累计增持超过50万股。

• 迅游科技：多次减持，累计减持超过200万股。

• 中利集团：增持与减持交替进行，累计变动超过500万股。

限售解禁

未来三个月通信行业共有30家公司限售股解禁，其中神宇股份、中天科技、思特奇、会畅通讯等解禁股份占流通股比例超过30%。

总结

本周通信行业周报整体积极，5G标准进展显著，重点公司推荐逻辑清晰，行业走势强劲。建议投资者持续关注5G相关企业，尤其是具备自主芯片能力和技术优势的公司。同时，需关注重要股东的增减持及限售解禁对市场的影响。