20220327-财通证券-新能源发电行业周度投资策略_硅料价格微涨_十四五_现代能源体系规划印发_17页_785kb

证券研究报告总结

核心内容

市场行情回顾

上周电力设备板块整体下跌，报收10,379.3点，跌幅为4.0%。上证指数下跌1.2%，深圳成指下跌2.1%，创业板下跌2.8%。子版块中，光伏设备跌幅最大，达6.3%；风力发电指数跌幅为4.5%。涨幅前五的个股分别为：万控智造（61.02%）、崧盛股份（19.05%）、昇辉科技（14.18%）、风范股份（12.62%）、ST远程（11.52%）。

产业链价格跟踪

• 硅料：多晶硅料价格维持在249元/kg，未有明显变化；单晶硅片价格维持高位，其中166mm硅片一线厂商价格为5.50元/片，二线厂商价格为5.45元/片；182mm硅片一线厂商价格为6.65元/片，二线厂商价格为6.68元/片，涨幅0.30%。
• 电池片：单晶perc166电池片价格在1.11-1.10元/W区间；单晶perc166电池片价格稳定，但部分订单价格达到1.15元/W。
• 组件：本周组件价格继续持稳，主流报价在1.86-1.92元/W区间，实际成交价在1.82-1.87元/W。
• 金属硅：周均价为2.861万元/吨，环比下降1.14%。

主要观点

行业趋势

• “十四五”现代能源体系规划印发，强调构建现代能源体系，保障国家能源安全，并重点关注风电、光伏、储能、氢能及新能源车领域。
• 光伏行业需求持续，尤其在分布式和欧洲市场，未来有望进一步增长。
• 氢能发展迎来政策支持，成为重点投资方向之一。

价格走势

• 硅料价格维持高位，短期内受供需关系影响，价格有望继续坚挺。
• 大尺寸硅片和电池片需求强劲，小尺寸产品市场需求逐步萎缩。
• 金属硅价格小幅下跌，市场供应有所增加。

关键信息

重点公司动态

• 晶科能源：投资建设30GW单晶拉棒、24GW组件及10万吨铝型材项目，总投资约208亿元。
• 宝丰集团：启动5万吨多晶硅及上下游协同项目，总投资200亿元。
• 隆基股份：与通威股份签订20.36万吨多晶硅料采购协议，合同总金额预估约442亿元。
• 东方电缆：中标粤电阳江青洲一、二海上风电场项目，中标金额约17亿元。
• 上机数控：通过高新技术企业认定，享受15%的企业所得税优惠。
• 昇辉科技：发布2021年度利润分配预案，每10股派发现金红利0.35元。

投资建议

• 光伏金刚线：关注恒星科技（002132.SZ）。
• 海上风电海缆：关注宝胜股份（600973.SH）、中天科技（600522.SH）。
• 碳化硅衬底：关注露笑科技（002617.SZ）。
• 氢能源：关注鸿达兴业（002002.SZ）。

风险提示

• 新产品销售不及预期。
• 行业竞争加剧，可能影响盈利能力。

公司评级与行业评级

公司评级

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%。
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间。
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间。
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%。
• 无评级：因无法获取必要资料或公司面临重大不确定性。

行业评级

• 看好：行业表现优于同期相关证券市场代表性指数。
• 中性：行业表现与同期相关证券市场代表性指数持平。
• 看淡：行业表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

重点公司投资评级表

附录

• 图表目录：包括A股各行业近一周涨跌幅、新能源发电板块近一周涨跌幅、板块重点个股本周涨跌幅表现、多晶硅料价格、硅片价格、电池片价格、组件价格、金属硅价格等。
• 信息披露：分析师龚斯闻具备证券投资咨询执业资格，报告信息来源于合规渠道，分析逻辑基于职业理解。
• 免责声明：本报告仅供财通证券客户使用，不构成投资建议，不承担任何责任。

总结

本报告对电力设备板块及光伏、风电、氢能等细分行业进行了深入分析，总结了近期市场行情、产业链价格变化、行业新闻动态和重点公司公告。报告指出，光伏行业需求持续，硅料价格坚挺，大尺寸产品需求增长。同时，氢能、海上风电和碳化硅衬底等细分领域值得关注。投资建议涵盖多个细分领域，公司评级和行业评级也提供了参考。风险提示包括新产品销售和行业竞争加剧。