电力设备新能源行业2023年8月投资策略：电池需求回暖，新能源储能装机迎接旺季-20230801-国信证券-34页_2mb

报告摘要

电力设备与新能源2023年8月投资策略总结

核心内容概述

本报告分析了2023年8月电力设备与新能源行业的投资策略，重点聚焦光伏、风电、电网和锂电等板块，指出行业整体呈现回暖趋势，并推荐相关优质标的。同时，提及储能、氢能等新兴领域的发展潜力及政策支持。

主要观点与关键信息

光伏

行业数据：2023年1-6月国内新增光伏装机量达78.4GW，同比增长154%；6月新增装机17.2GW，同比增长140%，环比增长33.4%。
价格趋势：预计三季度光伏主产业链价格将完成探底和企稳，带动装机需求释放，行业有望呈现量增价稳的态势。
细分市场：海外市场和分布式市场渠道和品牌溢价更强，价格接受度更高。
重点推荐：福莱特、信义光能、钧达股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、东方日升、隆基绿能、通威股份。

风电

行业动态：二季度陆上风电交付受延迟影响，但下半年放量趋势不变。7月主机厂发货环比提升，8月零部件发货有望好转。
项目进展：年初开工的海上风电项目整体顺利，广东、福建等地启动新一轮竞配，下半年招标和开工将集中释放。
海外机会：欧洲海风竞配和招标快速推进，2023-2024年或迎来设备招标高峰期，中国风电龙头将受益。
重点推荐：三一重能、金雷股份、日月股份、平高电气、华光环能、东方电气、泰胜风能。

电网

政策支持：中央全面深化改革委员会审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》，全国统一电力市场加快建设。
投资机会：建议关注“特高压外送”和“需求侧响应”双重投资机会。
投资建议：关注电网相关企业，如平高电气、华光环能等。

锂电

行业动态：7月电动车销量环比回调，但新车型密集交付有望提振后续需求。Q2电池环节需求回暖，产能利用率修复，盈利改善。
技术发展：预计Q3原料价格企稳，加上电动车、储能、消费电子需求旺季，电池企业出货量有望提升。
重点推荐：宁德时代、阳光电源、珠海冠宇、蔚蓝锂芯、新宙邦、晶澳科技。

储能

行业趋势：国内招标持续放量，开工率逐步提升，三季度交付与订单旺季到来。2023年全球光储市场需求将逐季度加速提升。
企业动态：金盘科技、祥鑫科技等企业获得大额订单，储能系统需求增长显著。
投资建议：重点关注具备全球竞争力的中国企业，如金盘科技、祥鑫科技、盛弘股份等。

氢能

政策支持：克拉玛依发布氢能产业发展三年行动计划，上海市发布交通领域氢能推广应用方案，国家能源局支持氢能技术装备发展。
技术进展：德国规划2030年电解水制氢年产能达10GW，氢能基础设施网络建设加快。
企业动态：新研氢能与苏州金龙合作，氢辉能源交付PEM电解槽，思伟特与中国电建合作推进氢能项目。
投资建议：关注氢能产业链相关企业，如新研氢能、氢辉能源、思伟特等。

投资建议

重点推荐标的

公司代码	公司名称	投资评级	昨日收盘（元）	总市值（亿元）	2023E EPS	2024E EPS	2023E PE	2024E PE
300750.SZ	宁德时代	增持	237.75	10452	10.05	12.38	23.66	19.20
600312.SH	平高电气	买入	11.75	286	0.50	0.71	23.59	16.61
300274.SZ	阳光电源	买入	109.03	1619	4.77	6.59	22.84	16.54
688772.SH	珠海冠宇	增持	22.26	250	0.28	0.87	79.00	25.70
600875.SH	东方电气	增持	19.24	600	1.26	1.70	15.20	11.30

建议关注标的

蔚蓝锂芯
宁德时代
新宙邦
晶澳科技
泰胜风能
东方电气

风险提示

政策变动风险
原材料价格大幅波动
电动车产销不及预期

行业趋势与数据

光伏

价格走势：硅料、硅片、电池片、组件价格持续下跌，但三季度有望企稳。
出口情况：6月出口组件20.6GW，同比+22%，环比-5%。欧洲需求受夏季休假影响，预计三季度恢复。
盈利分析：硅料、硅片、电池片、组件等环节毛利持续下滑，但一体化组件企业毛利相对稳定。

风电

原材料价格：4月以来黑色类原材料价格振荡下行，产业链盈利能力显著修复。
招标情况：2023年上半年全国风机公开招标容量39.8GW，同比-20%。预计下半年海风招标和开工将集中释放。

储能

政策支持：新疆、山东等地发布储能项目清单，带动储能需求增长。
企业动态：金盘科技、祥鑫科技等企业获得大额订单，储能系统需求提升。

氢能

政策支持：克拉玛依、上海等地出台氢能发展政策，推动氢能产业链发展。
技术进展：德国规划2030年电解水制氢年产能达10GW，氢能基础设施建设加快。

图表目录（摘要）

图1：中信一级行业月涨跌幅（2023.7.3-2023.7.31）
图2：电气设备及新能源子行业涨跌幅（2023.7.3-2023.7.31）
图3：碳酸锂价格走势
图4：正极材料价格走势
图5：人造石墨负极价格走势
图6：隔膜价格走势
图7：电解液价格走势
图8：动力电芯价格走势
图9：硅料价格走势
图10：硅片价格走势
图11：电池片价格走势
图12：组件价格走势
图13：石英坩埚价格走势
图14：中外层石英砂均价
图15：银浆价格走势
图16：银粉价格走势
图17：胶膜价格走势
图18：光伏级EVA粒子价格走势
图19：玻璃价格走势
图20：纯碱价格走势
图21：铸造生铁价格走势
图22：炼钢生铁价格走势
图23：中厚板价格走势
图24：废钢价格走势
图25：玻纤价格走势
图26：环氧树脂价格走势
图27：铜价价格走势
图28：铝价价格走势
图29：取向硅钢价格走势
图30：线缆级EVA价格走势
图31：电源工程年度投资完成额
图32：电源工程月度投资完成额
图33：电网工程年度投资完成额
图34：电网工程月度投资完成额
图35：煤电月度核准容量
图36：煤电月度开工容量
图37：2023年7月全国各地代理电价峰谷价差
图38：美国主要州际交易所电力加权平均价格
图39：德国电价指数KWK-Preis
图40：欧洲可再生能源PPA价格指数
图41：北美可再生能源PPA价格指数
图42：2023年初至今国内储能系统招标容量统计
图43：2022年至今国内储能系统中标均价变化

行业数据追踪（光伏）

指标	2023年7月底	2023年6月底	月度环比	月度同比	年初以来累计
硅料	68.00元/kg	65.00元/kg	+4.6%	-76.9%	200.00元/kg
硅片(M10)	2.85元/片	2.80元/片	+1.8%	-62.2%	4.90元/片
电池片(M10)	0.74元/W	0.71元/W	+4.2%	-43.1%	0.97元/W
组件(M10,单玻)	1.32元/W	1.39元/W	-5.0%	-33.7%	1.85元/W
出口欧洲组件	0.18美元/W	0.20美元/W	-10.0%	-36.8%	0.25美元/W
出口美国组件	0.38美元/W	0.38美元/W	0.0%	+8.6%	0.37美元/W
出口澳洲组件	0.19美元/W	0.19美元/W	-2.6%	-33.9%	0.26美元/W
印度本土组件	0.29美元/W	0.29美元/W	0.0%	-	0.34美元/W
国内集中式	1.30元/W	1.40元/W	-7.1%	-	1.89元/W
国内分布式	1.28元/W	1.40元/W	-8.6%	-	1.90元/W

重点公司盈利预测及估值

公司代码	公司名称	投资评级	昨日收盘（元）	总市值（亿元）	2023E EPS	2024E EPS	2023E PE	2024E PE
300750.SZ	宁德时代	增持	237.75	10452	10.05	12.38	23.66	19.20
600312.SH	平高电气	买入	11.75	286	0.50	0.71	23.59	16.61
300274.SZ	阳光电源	买入	109.03	1619	4.77	6.59	22.84	16.54
688772.SH	珠海冠宇	增持	22.26	250	0.28	0.87	79.00	25.70
600875.SH	东方电气	增持	19.24	600	1.26	1.70	15.20	11.30