20240128-中国银河-电力设备及新能源行业周报_2023风_光新增装机75.9GW_216.88GW_创历史新高_29页_1mb

电力设备及新能源行业周报总结

一、行情回顾

2024年1月26日，电力设备及新能源（CI）行业指数市盈率（TTM）为1793倍，处于十年历史估值分位的0%，处于历史低位。本周电新指数下跌246%，行业排名28。

本周表现较好的子行业包括综合核电（上涨35.6%）和综合电源设备（上涨30.6%）；表现较差的子行业依次为电机指数（-78.0%）、车用电机电控指数（-52.9%）和储能指数（-46.8%）。

二、估值分析

整体行业估值处于历史较低水平，预期收益率较高。分子行业中，电网、储能、太阳能、新能源车、风电行业的市盈率分别为17倍、1798倍、1121倍、1892倍、2755倍，历史估值分位分别为15.7%、0%、9.9%、0%、0%。

三、行业数据跟踪

光伏产业链价格下行

光伏产业链价格进入下行周期，截至1月24日，特级致密硅料价格为67元/千克，单晶硅片价格稳中有升，单晶PERC电池片价格上涨26%，组件价格基本持平。

行业整体盈利空间承压，硅料环节毛利润同比下降94.2%，全行业整体毛利润达-0.02元/W，同比下滑103.2%。

锂电价格企稳回升

碳酸锂价格已跌至9.66万元/吨，行业整体供需偏弱。

四、重点新闻与事件

• 2023年风电、光伏新增装机同比大幅增长，创历史新高。
• 国资委与证监会将市值管理纳入央企考核。
• 国电投深远海漂浮式风电项目获批。
• 宁夏启动2024年风电场改造升级申报。
• 国家能源局发布56个新型储能示范项目。
• 中国全固态电池产学研协同创新平台成立。
• 虚拟电厂建设加速推进，电源型市场空间潜力大。
• 国家能源局印发《2024年能源监管工作要点》，明确新型储能、氢能等重点任务。

五、投资建议

电网与虚拟电厂

推荐关注国电南瑞、国网信通、金智科技、东方电子等公司，积极布局虚拟电厂算力与算法技术。

全球储能市场修复

储能装机超预期，推荐固德威、德业股份、派能科技、阳光电源等具备规模优势的企业。

光伏反转机会

看好2024年中光伏板块回升，建议关注通威股份、东方日升等具备技术优势的公司。

六、风险提示

• 政策与市场变化不及预期；
• 新技术研发进度低于预期；
• 资源品价格大幅波动；
• 黑色金属价格大幅上涨；
• 海外贸易环境恶化、政局动荡等风险。

注： 本总结基于银河证券行业研究最新报告整理，内容仅供参考