20220731-国盛证券-电力设备行业周报_国内分布式装机高增_LGE中国工厂明年量产磷酸铁锂电池_16页

电力设备行业总结

核心内容

电力设备行业在新能源领域持续发展，主要聚焦于光伏、风电/储能及新能源汽车三大板块。整体行业呈现增长态势，尤其是分布式光伏装机量显著增加，新能源汽车电池技术向磷酸铁锂倾斜，储能和电网升级加速。

主要观点

光伏

• 2022年上半年，国内新增光伏装机30.88GW，其中分布式装机19.65GW，占比达64%。
• 工商业分布式装机需求快速增长，成为主力。
• 美国新能源政策推动社区太阳能项目，利好光储供应链。
• 2022年硅料供应紧张，价格稳定，光伏产业链各环节产量同比增幅均在45%以上。

风电/储能

• 政治局会议强调新能源供给消纳体系建设，储能和电网升级加速。
• 新能源配储比例普遍在10%-15%，备电时长在2-4小时。
• 2022年上半年国内储能系统中标3.55GW/6.62GWH，电化学储能进入快车道。
• 风电板块中，海风成长性优于陆风，关注天顺风能、东方电缆等。
• 风机零部件受益于原材料价格回落，金雷股份、日月股份等具备短期业绩弹性。

新能源汽车

• LG新能源计划2023年在中国工厂量产磷酸铁锂电池，推动全球份额提升。
• 宁德时代将为福特提供磷酸铁锂电池，覆盖全球市场。
• 磷酸铁锂市占率已超过三元电池，成为动力电池主要技术路线。
• 盛新锂能、璞泰来等企业2022年半年度业绩表现亮眼，净利润同比大幅增长。

关键信息

推荐标的

• 光伏：隆基绿能、科华数据、天合光能、星云股份、中环股份、晶科能源、璞泰来、亿纬锂能、通威股份
• 风电/储能：明阳智能、运达股份、金风科技、天顺风能、东方电缆、泰胜风能、大金重工、新强联、海力风电、金雷股份、日月股份、广大特材、恒润股份、金盘科技
• 新能源汽车：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、璞泰来、长远锂科、丰元股份、当升科技、容百科技、恩捷股份、星源材质、中科电气

行业动态

• 国务院延续免征新能源汽车购置税政策。
• 通用汽车与LG化学、livent签署多年协议，确保电池原材料供应。
• 比亚迪海豹正式上市，搭载CTB电池车身一体化技术。
• LG新能源与华友钴业合资建立电池回收工厂。
• 中国能建中标华龙一号常规岛设计合同。

价格动态

• 多晶硅：价格稳定，国内单晶复投料成交均价29.76万元/吨。
• 硅片：单晶硅片价格有所上涨，如182mm硅片价格为7.54元/片。
• 电池片：通威太阳能G12电池片上涨5分/W，1.28元/W。
• 组件：山东高速600MW组件中标，最低报价为1.94元/W。
• 正极材料：三元材料价格略有下降，磷酸铁锂价格稳定。
• 负极材料：天然石墨和人造石墨价格略有波动。
• 隔膜：价格稳定，7μm湿法基膜报价2.20元/平方米。
• 电解液：价格稳定，六氟磷酸锂国产报价29.00万元/吨。

风险提示

• 新能源装机需求不及预期。
• 新能源发电政策不及预期。
• 宏观经济不及预期。

投资评级

行业趋势

• 电力设备新能源板块（中信）本周下跌0.4%，今年以来累计跌幅为6.9%。
• 储能设备（申万）下跌1.3%，风电设备（申万）下跌2.9%，光伏设备（申万）上涨4.1%，工控自动化（申万）上涨5.1%。

数据来源

• 国盛证券研究所
• Wind
• PVinfolink
• 鑫椤锂电
• 国务院
• The Verge
• 国家能源局
• 硅业分会
• 中国能建
• 电池企业公告
• 行业新闻报道