20220925-国联证券-电力设备与新能源行业9月周报_新能源装机维持高增_高能电池加速产业化_16页_501kb

报告摘要

本周电力设备及新能源行业整体表现优于沪深300指数，板块上涨0.86%，相对沪深300指数领先2.81个百分点，在中信30个板块中排名第四，较上周有所上升。行业估值在8、9月回归至39.76倍，处于低估值区间。

新能源车：市场需求持续增长，预计9月狭义乘用车零售销量为195万辆，同比增长23.3%；新能源车零售销量预计58万辆，同比增长73.9%，渗透率29.7%。锂金属电池技术突破，500Wh/kg产线正式启用，600Wh/kg样品已完成验证。推荐关注比亚迪、宁德时代、亿纬锂能等整车和电池厂商。
光伏：1-8月新增装机容量44.47GW，同比增长101.68%。硅料供应紧张有望缓解，预计Q1供给将超过需求，价格下行带动硅片降价。推荐关注双良节能、东方日升、福莱特、帝科股份等企业。
风电：1-8月新增装机容量16.14GW，同比增长10%。8月装机环比下降，但产业链排产环比增长。预计Q3排产规模将在Q2基础上提升50%，全年有望突破50GW。全球海风兴起，我国零部件企业有望获得海外订单，推荐关注三一重能、日月股份、金雷股份等。
电网设备：电网工程投资保持两位数增长，国家电网发布特高压工程采购，包括青藏联网扩建工程和雄安等变电站扩建。建议关注输配电及线缆龙头企业，如国电南瑞、许继电气等。
储能：碳酸锂价格持续上涨，储能系统成本和中标均价均有所上升，预计储能厂商盈利空间提升。建议关注鹏辉能源、宁德时代、智光电气等企业。
绿电：新能源装机持续增长，光伏投资同比高增。建议关注太阳能和中国核电等运营龙头。

股价表现：储能板块涨幅最大（+7.38%），风电板块跌幅最大（-1.34%）。
涨幅前五：亿晶光电、起帆电缆、科士达、川仪股份、金龙羽。
跌幅前五：东微半导、德昌股份、京城股份、*ST光一、八方股份。
行业数据：1-8月全国光伏新增装机44.47GW，风电新增16.14GW；太阳能发电投资同比增长323.8%。
投资组合：推荐包括比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、上机数控、隆华科技、东方电缆、中天科技、三一重能、国电南瑞、许继电气、亚玛顿、帝科股份、阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳能、中国核电等公司。