20160111-开源证券-策略周报_供给侧改革爆发_短期或有修复性反弹_12页_1mb

开源证券研究所2016年1月11日策略周报总结

核心内容

本报告由开源证券研究所发布，主要分析2016年初中国股市的走势及未来展望，结合政策变化、市场情绪、资金面和估值水平，提出短期市场震荡盘整、长期价值投资回归的趋势判断，并推荐了多个结构性投资机会。

主要观点

1. 短期市场展望

   • 2016年开年一周内股市两次出现“融断”式崩盘，对市场造成实质性伤害。
   • 当前市场非理性暴跌概率较低，由于超跌，市场存在反弹修复的内在需求，但短期仍将维持震荡盘整格局。
   • 技术面上，市场已连续反弹三个月，各类指数面临重要阻力位，需消化获利盘。

2. 减持新规与市场影响

   • 《减持新规》发布后，部分股价涨幅较高的公司可能面临较大减持压力，但投资者需注意甄别。
   • 股价低位的公司，减持动力可能促使主要股东提升股价以获取更高收益，短期内对市场影响有限。

3. 注册制对市场的影响

   • 注册制将在2016年3月至2018年3月期间逐步实施，长期看是利空，但短期带来扩容压力。
   • 注册制将推动价值投资理念回归，提升市场专业性，有利于形成健康的“慢牛”行情。
   • 壳资源价值将逐渐减弱，市场将更关注企业基本面和成长性。

4. 外部因素影响

   • 美联储加息可能带来资金回流压力，对国内货币政策宽松形成干扰，进而影响市场利率和资金流入。

关键信息

• 市场风格转换：预计2016年“二八”风格转换将阶段性出现，蓝筹股在估值修复后可能迎来机会。
• 结构性机会布局：报告重点推荐了五大板块的投资机会，包括核电建设、国产软件、军工、一带一路及国企改革。
• 投资建议：整体仓位建议控制在80%以内，保持适度配置，关注具备核心竞争力和成长性的企业。

推荐板块及个股

1. 核电建设

• 推荐逻辑：国内核电重启，产业链热度提升。
• 关注个股：
  • 002438 江苏神通
  • 000777 中核科技
  • 601727 上海电气
  • 600875 东方电气
  • 002130 沃尔核材
  • 002011 盾安环境
  • 300172 中电环保

2. 国产软件

• 推荐逻辑：政府推动本土技术替代，安全因素促使政府采购向国产软件倾斜。
• 关注个股：
  • 600536 中国软件
  • 600588 用友网络
  • 600797 浙大网新
  • 300002 神州泰岳
  • 000977 浪潮信息
  • 300051 三五互联
  • 002063 远光软件
  • 002161 远望谷
  • 002253 川大智胜

3. 军工板块

• 推荐逻辑：国家加强国防建设，军工板块迎来超预期发展。
• 关注个股：
  • 000561 �烽火电子
  • 600893 航空动力
  • 000768 中航飞机
  • 600118 中国卫星
  • 600372 中航电子
  • 002013 中航精机
  • 002414 高德红外
  • 600435 北方导航
  • 600879 航天电子

4. “一带一路”战略

• 推荐逻辑：国家提出三大战略，包括“一带一路”，相关行业受益。
• 关注个股：
  • 002307 路桥建设
  • 002302 西部建设
  • 000897 津滨发展
  • 600787 中储股份
  • 601179 中国西电
  • 601669 中国电建
  • 600970 中材国际
  • 601618 中国中冶
  • 000528 柳工

5. 国企改革

• 推荐逻辑：国企改革政策推动，混合所有制改革及市场化运作平台建设带来上涨契机。
• 关注个股：
  • 600895 张江高科
  • 000417 合肥百货
  • 002187 广百股份
  • 000524 东方宾馆
  • 600820 隧道股份
  • 600848 自仪股份
  • 000021 深科技

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现

• 基准指数：沪深300指数

公司简介

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 成立背景：经中国证监会批准设立的专业证券公司
• 主要股东：陕西煤业化工集团有限责任公司、佛山市顺德区美的技术投资有限公司等
• 注册资本：13亿元
• 经营范围：证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券自营业务、资产管理、融资融券等

法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证准确性或完整性。
• 投资决策应结合个人情况，建议咨询独立顾问。
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