20140622-中国银河-机械军工_周报-持续看好国防军工_通用航空_铁路设备_智能装备等新型转型行业优质个股_13页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

本文档是机械军工行业分析师王华君与陈显帆对2014年相关行业及个股的投资分析报告，重点推荐国防军工、通用航空、铁路设备、智能装备等新型转型行业中的优质个股，同时对部分公司进行盈利预测与评级分析。

主要观点

行业前景积极
- 国防军工：军工集团资本运作和科研院所改制预期提升，中长期看好。重点推荐北方创业、海特高新、中航电子等。
- 通用航空：中国首条低空航线已开通，通用航空产业链发展迅速，推荐海特高新、威海广泰。
- 铁路设备：铁路投资重回历史高点，动车组与货车招标预计最快6月启动，推荐北方创业、鼎汉技术、晋西车轴。
- 智能装备：行业需求、景气度、催化剂可能持续超预期，推荐机器人、博实股份、天奇股份等。
- 油气装备：看好具有核心竞争力的民营企业，推荐恒泰艾普、通源石油、杰瑞股份等。
- 消防装备：行业成长性好，推荐威海广泰。
政策与市场催化剂
- 国防军工：南海局势紧张、成飞集成拟注入防务资产、科研院所改制预期提升。
- 通用航空：低空空域管理改革、中国开始构建航空救援网络、杭州湾新区打造通用航空产业。
- 铁路设备：铁路投资增长、高铁“走出去”战略、动车组招标超预期。
- 智能装备：工信部推进传感器及芯片研发、3D打印政策出台、机器人需求增长。
- 油气装备：页岩气、海洋油气、海外市场将成为三大亮点。
- 3D打印：国家技术路线图即将出台，推动产业发展，南风股份3D打印项目试投产。
公司动态与投资推荐
- 北方创业：铁路货车龙头，受益自备车、出口、军品及集团资本运作，预计未来三年EPS增长显著。
- 海特高新：民营军工龙头，航空制造、维修、培训、租赁齐飞，估值有望向航空发动机控制设备企业靠拢。
- 威海广泰：空港、消防设备双驱动，估值优势明显，业绩增长确定性强。
- 中航电子：作为航电核心平台，可能整合资产，受益周边紧张局势。
- 隆华节能：国内蒸发冷却设备龙头，具备环保全产业链优势。
- 新天科技：智能仪表龙头，受益节能减排、智慧城市等政策。
- 南风股份：核电HVAC系统龙头，3D打印项目进展良好。
- 机器人：国内智能装备龙头，受益行业景气度提升。
- 中鼎股份：非轮胎橡胶龙头，参股OPOC环保发动机项目，前景看好。
- 中国南车：国内轨道交通装备龙头，受益动车组招标超预期。

关键信息

投资组合：本月推荐组合包括北方创业、海特高新、威海广泰、潍柴重机、隆华节能、新天科技、中航电子、林州重机等。
核心股池：包括北方创业、海特高新、威海广泰、潍柴重机、鼎汉技术、中鼎股份、隆华节能、新天科技、南风股份、林州重机、机器人、中航电子、洪都航空、恒泰艾普、通源石油、博林特、新研股份、南方泵业、四创电子、晋西车轴、利君股份等。
盈利预测：部分公司如北方创业、海特高新、威海广泰等在2014-2016年有明确的EPS预测及对应的PE估值。
行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避等评级标准，依据未来6-12个月的行业及公司表现。
公司动态：部分公司如天奇股份、海格通信、润邦股份等有重要合同签订、资产收购、政策支持等利好消息。

重点公司投资案件

代码	公司名称	股价（2014年4月30日）	2013EPS	2014EPS	2015EPS	2016EPS	2014PE	2015PE	2016PE	分析师
600967.SH	北方创业	18.05	0.57	0.85	1.10	1.30	21	16	14	王华君
002023.SZ	海特高新	15.60	0.38	0.54	0.80	1.26	29	20	12	王华君
002111.SZ	威海广泰	12.95	0.30	0.43	0.60	0.75	30	22	17	王华君
600372.SH	中航电子	21.24	0.36	0.32	0.40	0.45	66	53	47	王华君
300263.SZ	隆华节能	13.36	0.30	0.65	0.85	1.10	21	16	12	陈显帆
300004.SZ	南风股份	35.78	0.25	0.80	1.04	1.35	45	34	26	陈显帆
300024.SZ	机器人	49.40	0.84	1.22	1.76	2.56	41	28	19	陈显帆
000887.SZ	中鼎股份	8.53	0.36	0.45	0.55	0.66	19	16	13	王华君
601766.SH	中国南车	4.26	0.30	0.38	0.45	0.52	11	9	8	王华君
300159.SZ	新研股份	8.09	0.28	0.37	0.48	0.63	22	17	13	王华君
300164.SZ	通源石油	20.92	0.14	0.60	0.88	1.10	35	24	19	王华君
300157.SZ	恒泰艾普	18.69	0.33	0.65	1.00	1.40	29	19	13	王华君
002564.SZ	张化机	12.71	0.34	0.43	0.55	0.65	30	23	20	王华君
002480.SZ	新筑股份	13.49	0.03	0.31	0.60	0.80	44	22	17	王华君
600835.SH	上海机电	16.57	0.92	1.11	1.33	1.59	15	12	10	陈显帆
600894.SH	广日股份	11.98	1.10	1.31	1.58	1.89	9	8	6	陈显帆
600316.SH	洪都航空	15.36	0.13	0.30	0.45	0.70	51	34	22	陈显帆

风险提示

部分公司存在订单延期交付、高效复合冷推广进度低于预期、新产品推广低于预期等风险。
3D打印、智能装备、通用航空等新兴行业存在技术及政策不确定性。

评级标准

推荐：公司股价预计超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
谨慎推荐：公司股价预计超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
回避：公司股价预计低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

覆盖股票范围

A股：北方创业、海特高新、威海广泰、中鼎股份、中航电子、洪都航空、隆华节能、南风股份、机器人、恒泰艾普、新天科技、林州重机、潍柴重机等。
港股：中联重科（01157.HK）、广船国际（0317.HK）、中国南车（1766.HK）、中航科工（2357.HK）等。

分析师信息

王华君：常驻北京，重点研究铁路设备、国防军工、能源装备、通用航空、船舶、农业机械、重型机械、机床、北京周边及东北地区公司。
陈显帆：常驻上海，重点研究工程机械、国防军工、3D打印、智能装备、环保装备、冷链设备、长三角及珠三角公司。

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公司网址：www.chinastock.com.cn
机构请致电
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深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
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