20140713-中国银河-机械军工_周报-持续建议超配国防军工；推荐铁路设备_通用航空_智能装备等新型行业优质股_18页_791kb

投资分析总结：国防军工及新型行业优质股推荐

核心内容概览

本报告重点推荐国防军工、通用航空、铁路设备、智能装备、油气装备、环保装备、消防装备等行业的优质股票，强调其在政策利好和行业转型背景下的增长潜力。分析师王华君与陈显帆分别从不同角度对相关行业和公司进行了深度分析，认为这些行业和公司具有较高的投资价值。

主要观点与关键信息

1. 国防军工：持续超配

• 行业前景：军工集团资本运作加速，军工科研院所改制预期提升，总装鼓励民企参与武器装备研发，中长期看好国防军工板块。
• 重点推荐：北方创业、海特高新、中航电子、四创电子、晋西车轴、中国卫星、国睿科技、航空动力等。
• 催化剂：一机集团资产整合、兵器集团资本运作、周边局势紧张、北斗系统发展等。
• 预期增长：行业景气度提升，资产注入和外延式增长将推动业绩增长。

2. 通用航空与直升机产业链

• 行业动态：低空空域管理改革推进，通用航空产业即将起飞。中国首条低空航线开通，市场需求增长。
• 重点推荐：海特高新、威海广泰。
• 催化剂：低空航线开通、政策利好、订单增长。
• 前景展望：直升机产业链受益，关注中信海直等运营公司。

3. 铁路设备：迎来新一轮投资机会

• 行业动态：铁路投资重回历史高点，动车组与货车招标即将启动，铁路发展基金管理办法出台。
• 重点推荐：北方创业、鼎汉技术、晋西车轴、中国北车、中国南车、广船国际。
• 催化剂：动车组集中交付、铁路投资总额提升、铁路土地综合开发等。
• 前景展望：铁路货运改革、投融资改革推进，铁路设备需求将显著提升。

4. 智能装备：需求、景气、催化剂超预期

• 行业动态：工信部计划培育3-5家具有国际竞争力的机器人企业，制定“十三五”工业机器人产业规划。
• 重点推荐：天奇股份、机器人、博实股份、汇川技术、慈星股份、新时达、上海机电。
• 催化剂：政策扶持、行业盛会召开、企业技术突破。
• 前景展望：行业需求持续增长，自动化、智能化趋势显著。

5. 油气装备：看好核心竞争力的民营企业

• 行业动态：LNG涨价对行业景气度有负面影响，但常规油气增产、页岩气开发、海洋油气及海外市场成为增长亮点。
• 重点推荐：杰瑞股份、通源石油、恒泰艾普、吉艾科技。
• 催化剂：页岩气开发、海外业务拓展、政策支持。
• 前景展望：民营公司具备较强竞争力，未来增长空间大。

6. 消防装备：龙头成长性强

• 行业动态：消防设备行业“大行业、小公司”，龙头企业市占率提升带来成长。
• 重点推荐：威海广泰。
• 催化剂：消防设备需求增长、公司业务拓展。
• 前景展望：行业景气度提升，公司业绩增长确定性强。

7. 传统行业转型：关注自下而上机会

• 工程机械：行业仍处低迷，需等待产能出清，房地产新开工增速下降，基建投资趋缓。
• 船舶工业：2013年新船订单大幅增长，2015年或迎来周期拐点。
• 重点公司：中国重工、广船国际、潍柴重机。

重点推荐股票列表

• 北方创业
• 海特高新
• 威海广泰
• 潍柴重机
• 鼎汉技术
• 中鼎股份
• 隆华节能
• 新天科技
• 南风股份
• 林州重机
• 机器人
• 中航电子
• 洪都航空
• 恒泰艾普
• 通源石油
• 吉艾科技
• 博林特
• 新研股份
• 南方泵业
• 四创电子
• 晋西车轴
• 利君股份
• 卧龙电气

附录重点事件

1. 行业事件

• 国防军工：波音预测未来20年全球需3.6万架新飞机，市场规模达5.2万亿美元。工信部提出到2020年现代航空工业体系基本完善，科技部在卫星导航信号模拟技术取得突破。
• 通用航空：广东白云通航订购50架空客直升机，显示行业前景乐观。低空航线开通，政策利好。
• 铁路设备：铁路发展基金管理办法出台，铁路投资重回高点，动车组招标即将启动。
• 智能装备：工信部制定“十三五”工业机器人规划，推动行业快速发展。
• 3D打印：国内3D打印技术逐步成熟，政策扶持力度加大，有望带动行业高成长。

2. 公司动态

• 北方创业：上半年净利润增长30%-40%，资产置换将增厚业绩，受益兵器集团资本运作。
• 天奇股份：布局汽车拆解和智能物流仓储，业绩增长潜力大。
• 安徽合力：上半年净利润增长50%，受益国企改革。
• 吉艾科技：上半年净利润变动幅度-10%至10%，关注新产品推广。
• 中航飞机：上半年净亏损，预计下半年利润回升。

评级标准

• 推荐：未来6-12个月公司股价或行业指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月公司股价或行业指数超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价或行业指数与市场平均回报相当。
• 回避：未来6-12个月公司股价或行业指数低于市场平均回报10%及以上。

重点跟踪公司

• 王华君：北方创业、海特高新、林州重机、威海广泰、潍柴重机、中国北车、恒泰艾普、通源石油、吉艾科技、富瑞特装、新研股份、张化机、新筑股份、中鼎股份、利君股份、广船国际、川大智胜、四川九洲。
• 陈显帆：中联重科、洪都航空、南风股份、安徽合力、上海机电、隆华节能、广日股份、国睿科技、新天科技、新筑股份、机器人、恒泰艾普、通源石油、吉艾科技、富瑞特装、利君股份等。

风险提示

• 国防军工：军工资产整合低于预期，海外出口风险。
• 通用航空：政策落地不及预期，市场需求波动。
• 铁路设备：招标进度不及预期，投资不及预期。
• 智能装备：技术发展不及预期，市场竞争加剧。
• 油气装备：油价波动影响利润，政策支持不及预期。
• 消防装备：行业竞争加剧，市场需求波动。

总结

本报告聚焦国防军工、通用航空、铁路设备、智能装备、油气装备、消防装备等行业的投资机会，认为这些行业在政策扶持和市场需求增长的推动下，将呈现良好的增长趋势。重点推荐股票在各自领域具备较强的竞争力和增长潜力，同时提醒投资者关注相关风险。