20140616-中国银河-机械军工_周报-持续看好国防军工_通用航空_铁路设备_智能装备等新型转型行业_14页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告重点分析了多个新型转型行业的投资机会，包括国防军工、通用航空、铁路设备、智能装备、油气装备、环保装备、农机装备等。分析师认为，随着国家政策支持、行业改革推进以及市场需求增长，这些行业具备良好的发展前景，值得重点关注。

主要观点

1. 持续看好国防军工行业：

   • 军工集团整合及科研院所改制预期提升，推动行业长期发展。
   • 防务订单增长、自备车、出口及集团资本运作将成为增长驱动。
   • 重点推荐：北方创业、海特高新、中航电子、四创电子、中国卫星、航空动力、晋西车轴、广船国际、中国船舶等。

2. 看好通用航空、铁路货车、智能装备、油气装备、环保装备、农机装备：

   • 通用航空：低空开放扩容，北京、兰州将成试点，关注空管、通讯导航与机场配套设备。重点推荐海特高新、威海广泰。
   • 铁路设备：铁路投资重回历史高点，动车组集中交付，推荐北方创业、鼎汉技术、晋西车轴。
   • 智能装备：行业需求、景气度、催化剂可能持续超预期，推荐机器人、博实股份、天奇股份、锐奇股份。
   • 油气装备：看好具备核心竞争力的民营企业，如杰瑞股份、恒泰艾普、通源石油、吉艾科技。
   • 环保装备：国家推进节能减排，重点地区淘汰黄标车任务明确，推荐中鼎股份、天广消防、汉钟精机等。
   • 农机装备：中央农机补贴增速超预期，推荐新研股份。

3. 关注自下而上个股及传统行业转型：

   • 传统周期行业复苏仍需时间，建议关注国企改革带来的机会，如安徽合力、中鼎股份等。
   • 部分公司因政策利好、行业周期、资本运作等具备业绩增长弹性。

关键信息

上周动态

• 北方创业：承接700辆80吨级国铁车生产任务，未来受益自备车、出口、军品及集团资本运作，上周上涨11%。
• 威海广泰：与云南机场签订1亿元战略合作协议，空港设备与消防设备双驱动，上周上涨10%。
• 3D打印：行业指数涨幅7%，建议参与主题投资，推荐南风股份、中航重机。

行业亮点

• 国防军工：南海局势紧张，防务资产注入预期，军工央企重组方案有望近期出台。
• 铁路设备：济青高铁获批，成为首个以地方资金为主建设的国家高速铁路干线，铁路投资重回历史高点。
• 通用航空：中国首条低空航线开通，低空开放扩容，推荐海特高新、威海广泰。
• 3D打印：湖南华曙公司推出全球最快工业级3D打印机，行业前景广阔。
• 核电设备：中国重启核电建设，预计2014年核电通风设备迎来交付和招标高峰期。
• 环保装备：国务院提出淘汰600万辆黄标车和老旧车，节能环保产业总产值目标达4.5万亿元。

公司动态

• 威海广泰：拟收购营口新山鹰，消防报警设备盈利能力强，未来业绩有望超预期。
• 潍柴重机：受益于长江经济带建设、内河船型标准化补贴，大机订单充裕，预计2014年业绩将显著提升。
• 中集集团：投资30亿元建设宁波物流装备制造基地，未来产能释放将带来增长。
• 北方创业：资产整合有望突破，未来受益自备车、出口、防务业务，预计EPS将显著提升。

重点推荐股票

风险提示

• 威海广泰：需关注订单延期交付及高效复合冷推广进度。
• 中联重科：行业回升力度和持续性较弱，需关注政策变化。
• 安徽合力：需警惕原材料价格及汇率波动风险。
• 通用航空：政策落地及市场需求仍需观察。

评级标准

• 推荐：未来6-12个月公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系方式

• 王华君：北京，联系方式：(8610) 66568477，邮箱：wanghuajun@chinastock.com.cn
• 陈显帆：上海，联系方式：(8621) 20257807，邮箱：chenxianfan@chinastock.com.cn