20140608-中国银河-机械军工行业_国防军工_通用航空_铁路设备等新型_转型行业分化；关注传统行业转型动态_14页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档分析了国防军工、通用航空、铁路设备、油气装备、智能装备等行业的投资动态与前景。重点推荐了一些具备高增长潜力的上市公司，并结合行业政策、市场趋势及公司基本面进行分析，提出投资建议和评级。

主要观点

1. 看好国防军工行业

   • 军工科研院所改制及资本运作预期提升，鼓励民企参与武器装备研发。
   • 重点推荐北方创业、海特高新、中航电子等公司，因其受益于空军装备、通讯导航装备、海军装备、兵器装备等领域的高增长机会。
   • 关注F-35项目进展、低空空域管理改革政策及北斗卫星全球服务联盟的筹备。

2. 通用航空产业崛起

   • 中航工业在全国布局50家“爱飞客”通用航空综合体，推动产业快速发展。
   • 首条低空航线开通，标志着低空空域改革的推进。
   • 重点推荐海特高新、威海广泰，因其在空管、导航、机场配套设备及运营维修培训方面受益。

3. 铁路设备行业回暖

   • 铁路投资重回历史高点，2014年设备投资额预计达1430亿元，比2013年增长38%。
   • 铁路货运改革、投融资改革及土地综合开发等政策利好。
   • 推荐北方创业、鼎汉技术、晋西车轴等公司，受益于动车组交付及货车订单增长。

4. 油气装备行业分化

   • 传统LNG装备景气度受价格影响，但常规油气增产、页岩气开采及海外市场成为亮点。
   • 推荐杰瑞股份、恒泰艾普、通源石油、吉艾科技等具有核心竞争力的民营企业。

5. 智能装备与3D打印前景广阔

   • 中国成为全球最大工业机器人市场，政策推动及成本上升促使机械替代人工趋势加快。
   • 推荐机器人、博实股份等公司，关注3D打印技术发展，如南风股份的3D打印项目。

6. 传统周期行业机会增加

   • 工程机械行业复苏缓慢，需等待产能出清及盈利复苏。
   • 船舶工业市场回暖，关注广船国际、中国船舶等公司。
   • 核电建设重启，南风股份、新研股份等公司受益。

关键信息

重点推荐公司（按行业分类）

国防军工

• 北方创业
• 海特高新
• 中航电子
• 洪都航空
• 四创电子
• 国睿科技
• 中国卫星
• 航空动力
• 晋西车轴
• 中国重工
• 广船国际
• 中国北车
• 中国南车

通用航空

• 海特高新
• 威海广泰
• 四川九洲
• 川大智胜
• 通航相关设备企业

铁路设备

• 北方创业
• 鼎汉技术
• 晋西车轴
• 中国北车
• 中国南车

油气装备

• 杰瑞股份
• 恒泰艾普
• 通源石油
• 吉艾科技
• 林州重机
• 南风股份

智能装备

• 机器人
• 博实股份
• 锐奇股份
• 南风股份（3D打印）

其他推荐

• 隆华节能
• 新天科技
• 中鼎股份
• 潍柴重机
• 博林特
• 天广消防
• 新研股份
• 中联重科
• 三一重工
• 安徽合力
• 张化机
• 新筑股份
• 上海机电
• 广日股份
• 富瑞特装
• 汉钟精机
• 威海广泰
• 隆华节能
• 中航电子
• 海特高新
• 洪都航空

下周调研重点

• 威海广泰：营口新山鹰

重点关注事项

1. 国防军工：南海局势紧张、成飞集成防务资产注入、军工科研院所改制。
2. 通用航空：低空航线开通、空域改革、爱飞客项目进展。
3. 铁路设备：铁路投资重回高点、动车组集中交付、铁路货运改革。
4. 油气装备：西气东输三线建设、LNG动力试点、页岩气开发。
5. 智能装备：工业机器人市场扩大、3D打印政策推动。
6. 核电建设：国家核电威海项目启动、CAP1400示范工程。

评级标准

分析师信息

• 王华君：北京，重点研究国防军工、铁路设备、能源装备、通用航空、船舶、农业机械、重型机械、机床等。
• 陈显帆：上海，重点研究工程机械、国防军工、3D打印、智能装备、环保装备、冷链设备等。

公司动态摘要

• 北方创业：承接大秦铁路货车订单，业绩增长显著，受益于自备车、出口及防务订单。
• 海特高新：受益于“民参军”政策及通用航空产业，业绩高增长，估值优势明显。
• 威海广泰：空港与消防设备双驱动，受益于通用航空及消防设备行业，估值有吸引力。
• 中航电子：受益于航电系统资产注入，可能整合资产，提升业绩。
• 隆华节能：蒸发冷却设备龙头，高效节能趋势明确，未来成长空间大。
• 南风股份：核电HVAC系统龙头，3D打印项目进展顺利，受益于核电复苏。
• 机器人：智能装备龙头，受益行业高景气周期，未来增长潜力大。
• 中鼎股份：非轮胎橡胶龙头，参股OPOC环保发动机项目，前景看好。
• 吉艾科技：油气测井设备龙头，期待新产品投放及海外业务突破。
• 林州重机：投资油服、油气装备，打造能源装备综合服务商。

结论

文档重点分析了多个新型转型行业的发展前景，尤其在国防军工、通用航空、铁路设备、油气装备及智能装备等领域，认为相关企业将受益于政策利好及市场需求增长。同时，传统行业如工程机械、船舶制造等也在逐步复苏。分析师建议关注重点推荐的公司，如北方创业、海特高新、威海广泰、机器人等，同时留意行业政策及公司资本运作进展。