20140629-中国银河-机械军工行业_周报-持续建议超配国防军工；看好通用航空_智能装备_铁路设备等新型行业优质股_13页_1mb

投资建议总结

核心内容

本报告主要围绕国防军工、通用航空、智能装备、铁路设备、油气装备、消防装备等新型行业，提出持续推荐和超配建议。同时，对部分传统行业如工程机械、船舶工业、核电设备等也进行了分析，认为其存在转型机会。

主要观点

1. 国防军工行业：中长期看好，军工集团资本运作预期提升，军工科研院所改制加快。建议超配，重点推荐北方创业、海特高新、中航电子等公司。
2. 通用航空与消防设备：受益于低空空域管理改革及政策支持，推荐海特高新、威海广泰等公司。
3. 铁路设备：铁路投资重回历史高点，动车组和货车招标将启动，推荐北方创业、鼎汉技术、晋西车轴等公司。
4. 智能装备：行业需求和景气度持续提升，推荐机器人、天奇股份、博实股份等公司。
5. 油气装备：看好具有核心竞争力的民营企业，推荐杰瑞股份、通源石油、恒泰艾普等公司。
6. 消防装备：行业成长性好，推荐威海广泰。
7. 传统行业：如工程机械、船舶工业、核电设备等，关注其转型动态，但整体复苏仍需等待。

关键信息

• 国防军工：受政策推动和资本运作影响，行业有望迎来增长，成飞集成等公司股价上涨显著。
• 通用航空：政策利好明显，海特高新、威海广泰被首推。
• 铁路设备：受益于铁路投资增长和国企改革，北方创业、鼎汉技术、晋西车轴等公司有望受益。
• 智能装备：行业景气度高，机器人、天奇股份、博实股份等公司具备增长潜力。
• 油气装备：受页岩气开发、海洋油气及海外市场影响，杰瑞股份、通源石油等公司被看好。
• 消防装备：龙头企业市占率提升，威海广泰被重点推荐。
• 核电设备：发改委加快核准核电项目，南风股份、杰瑞股份等公司受益。

重点推荐公司

重点公司动态

• 天奇股份：获华晨宝马6663万元采购订单，对2014年利润有积极影响。
• 山东威达：拟3.5亿元增资子公司，加快实施两个重点项目。
• 双环传动：获得德国公司CRH380高铁齿轮样品供货合同。
• 钱江摩托：出资1500万元设立合资公司，采用PPP模式。
• 北斗星通：拟设立全资子公司，聚焦北斗国防业务。
• 新筑股份：中标工程支座采购项目，预计对公司业绩产生影响。

重点行业动态

• 国防军工：政策利好，低空开放进程提速，预计带动通用航空产业发展。
• 通用航空：中国筹建全国航空救援网络体系，政策支持下产业有望快速发展。
• 铁路设备：铁路投资重回历史高点，动车组与货车招标启动，铁路投资增长。
• 智能装备：行业景气度提升，政策支持，公司受益。
• 油气装备：页岩气开发、海洋油气及海外市场成为增长亮点。
• 消防装备：龙头企业市占率提升，成长性好，推荐威海广泰。
• 核电设备：发改委加快核准核电项目，预计2014-2020年核电装机容量将大幅增长。

评级标准

• 推荐：公司股价预期超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价预期超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价预期与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价预期低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

分析师信息

• 王华君：常驻北京，重点关注铁路设备、国防军工、能源装备、通用航空、船舶、农业机械、重型机械、机床等。
• 陈显帆：常驻上海，重点关注工程机械、国防军工、3D打印、智能装备、环保装备、冷链设备等。

联系方式

• 北京地区：傅楚雄 010-83574171 fuchuxiong@chinastock.com.cn
• 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
• 深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
• 北京地区：高兴 +86 (10) 83574017 gaoxing_jg@chinastock.com.cn
• 北京地区：李笑裕 +86 (10) 83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn