20141013-中国银河-机械军工行业_看好通用航空_船舶海工投资机会；持续推荐国防军工_智能装备_铁路设备_24页_529kb

机械军工行业周报总结

核心内容概述

2014年10月13日发布的机械军工行业周报，重点分析了国防军工、通用航空、智能装备、铁路设备、消防装备、环保装备等领域的投资机会。报告指出，国防军工和转型装备行业具有较大增长潜力，建议超配国防军工板块，同时关注传统行业转型动态。此外，报告还提到了3D打印、船舶海工、油气装备等领域的动态及投资建议。

主要观点

1. 投资推荐重点

• 重点推荐股票：海特高新、威海广泰、北方创业、鼎汉技术、潍柴重机、天奇股份、中鼎股份、中集集团、中航电子、洪都航空、恒泰艾普、四创电子、晋西车轴、中国北车、上海机电、机器人等。
• 本月组合：海特高新、威海广泰、卧龙电气、天奇股份、北方创业、鼎汉技术、潍柴重机、上海机电、中国北车，按重点推荐程度排序。
• 重点推荐板块：通用航空、国防军工、智能装备、铁路设备、消防装备。

2. 行业趋势与政策支持

• 国防军工：中航工业防务板块整合启动，军工集团资本运作和科研院所改制预期提升，总装鼓励民参军，长期看好该板块。
• 通用航空：国务院下放通用机场核准权限，推动产业发展，预计2014年10月将召开全国低空空域管理改革工作会议，利好空管、通讯导航及机场配套设备。
• 智能装备：行业需求、景气度、催化剂持续超预期，推荐天奇股份、锐奇股份、上海机电、机器人、博实股份等。
• 铁路设备：铁路投资重回历史高点，预计2014年铁路投资总额将超过8000亿元，推荐北方创业、鼎汉技术、晋西车轴，看好中国北车、中国南车。
• 船舶海工：民船业绩小周期向上，军船订单放量，推荐潍柴重机、亚星锚链、广船国际，看好中国船舶、中国重工、中集集团、杭齿前进。

3. 警惕与谨慎领域

• 油气装备：短期维持谨慎态度，主要由于三大油资本开支增速放缓、反腐影响及LNG价格上涨。
• 工程机械：行业尚未明显回升，需等待产能出清，盈利复苏仍需观察。

关键信息

1. 公司动态

• 天奇股份：修正2014年前三季度业绩预告，净利润增幅由-20%至20%调整为20%至60%，上调2014年EPS至0.48元，维持“推荐”评级。
• 新天科技：2014年前三季度业绩基本持平，收到软件产品增值税退税款1294万元，预计2014-2016年EPS分别为0.38、0.48、0.62元，维持推荐。
• 上海机电：出售印机资产，以改善相关业务对业绩的长期影响。
• 广船国际：筹划重大资产重组，拟将黄埔文冲100%股权注入公司，预计复牌时间不晚于10月15日。
• 江钻股份：获得国务院国资委对国有股份划转及非公开发行的批复，但2014年前三季度净利润同比减少48.10%。

2. 行业动态

• 通用航空：深圳使用微型无人机巡查交通，开创先例；景德镇获批直升机产业集聚发展试点；德国向中国移交EC135直升机，用于医疗救援。
• 国防军工：中印尼签署遥感地面站项目合作备忘录；ARJ21将于11月珠海航展首秀；国产054A护卫舰具备区域防空能力，可为航母护航。
• 3D打印：惠普首款3D打印机预计10月上市，全球首款3D打印电动汽车亮相纽约，浙江3D产业园即将落成，悉尼大学研发3D打印骨骼修复新材料。

行业观点

• 持续推荐国防军工：看好空军装备、通讯导航装备、海军装备、兵器装备，重点推荐北方创业、海特高新、国睿科技、长城信息。
• 看好智能装备、铁路设备、通用航空、消防装备、环保装备：短期对油气装备保持谨慎，关注页岩气、海洋油气、北美市场等。
• 关注自下而上个股：传统周期行业机会逐渐增加，重点推荐中小市值的“安全边际+弹性”类型企业。

附录重点

• 重点公司投资案件：北方创业预计2014-2016年EPS分别为0.47、0.61、0.72元，若计入资产置换或整体上市，业绩有望增厚。

总结

2014年10月，机械军工行业迎来多个利好政策及项目进展，特别是国防军工、通用航空、智能装备、铁路设备等板块，具有较大的增长潜力。报告持续推荐北方创业、海特高新、威海广泰、鼎汉技术等公司，并建议关注3D打印、环保设备、消防装备等新兴领域。同时，报告提醒对油气装备、工程机械保持谨慎，预计其短期表现不佳，但中长期有望改善。整体来看，行业处于转型与增长并行的关键阶段，建议投资者关注具有业绩支撑和政策利好驱动的优质个股。