2021-10-21-远东资信-9月社零与重点行业债券发行人月度观察_社零增速回升_重点行业债券融资规模上升_15页_985kb

社零整体表现

• 9月份社会消费品零售总额36833亿元，同比增长4.4%，较2019年9月增长7.8%，两年平均增速3.8%。
• 限额以上消费品零售额同比增长2.8%，增速较前月回升2.3个百分点。
• 餐饮收入同比增长3.1%，增速由负转正。

细分市场分析

• 进城单位消费：城镇消费品零售额同比增长4.2%，乡村为5.4%，乡村消费恢复好于城镇。
• 商业零售与餐饮收入：商品零售额同比增长4.5%，餐饮收入同比增长3.1%，餐饮消费增速提升幅度更大。
• 线上消费：网上商品和服务零售额同比增长18.5%，增速环比回落1.2个百分点。

各行业变化

• 必选消费品：如烟酒和日用品商品零售额同比增速有所回升，口粮、饮料保持良好势头。
• 可选消费品：汽车零售额同比下降11.8%，9月产量略好于销量；家电类增速由负转正，家具类同比增速放缓。

政策监测

• 中央政府出台新能源汽车发展文件，鼓励汽车消费。
• 地方政府积极响应低碳经济，推动新能源汽车应用和基础设施建设。
• 家电行业关注“双碳目标”，发布相关行动方案。

债券融资动态

• 9月一般零售行业发债规模下降，净融资额为-40.04亿元。
• 汽车整车行业发债规模上升，净融资额为46.52亿元。
• 家电行业发债10亿元，净融资额-20亿元。
• 发债主体中，两个行业的变化主要因单一企业行为，并非整体行业趋势。

行业动态

• 新能源汽车研发持续推进。
• 家电企业增加技术投资，拓展海外业务，加码ESG领域。
• 线上购物节带动消费，如粤港澳大湾区购物节。